De efficiënte markthypothese - definitie, theorie en wat het betekent voor uw investering

Hoe vaak heb je nieuws gelezen of gehoord over een groot bedrijf als Apple of Google en voelde je je gedwongen om de aandelen van het bedrijf te kopen of verkopen? U wilt investeren in een bedrijf met een veelbelovende toekomst, maar als een verhaal eenmaal het nieuws heeft bereikt, is het dan al te laat?

Jarenlang hebben financiële experts gedebatteerd over de efficiënte markthypothese, die ervan uitgaat dat beurskoersen effectief nieuws en informatie weerspiegelen.

U moet de hypothese begrijpen voordat u investeert - vooral als u reageert op zakelijk nieuws.

Wetten van de Efficiënte Markt Hypothese

De meeste effectenmarkten lopen soepel en efficiënt omdat zoveel beleggers aandelen kopen en regelmatig aandelen verkopen. De markt moet een evenwichtspunt vormen op basis van die transacties, dus de efficiënte markthypothese zegt dat het moeilijk is om informatie te gebruiken om te profiteren. Kort gezegd, het moment waarop u een nieuwsbericht hoort, is te laat om er gebruik van te maken op de markt.

Maar niet iedereen is het erover eens dat de markt zich zo efficiënt gedraagt. In het aan de gang zijnde debat, komen drie verschillende vormen van de efficiënte marktthypothese te voorschijn, en elk heeft heel wat bewijsmateriaal om het te steunen.

1. Zwakke vorm suggereert dat alle eerdere marktprijzen al in de prijs van een aandeel zijn verwerkt. Beleggers kunnen niet voorspellen waar een aandeel in beweging is door het volgen van eerdere prijspatronen door technische analyse.
2. Semistrong-vorm betekent dat alle direct beschikbare informatie al volledig wordt weergegeven door de aandelenkoers. Recente gebeurtenissen en huidige financiële overzichten zijn waardeloos bij het analyseren van een beveiliging.
3. Sterke vorm beweert dat alle informatie volledig wordt weerspiegeld in de aandelenkoers. Zelfs insiderinformatie is waardeloos bij het zoeken naar kansen.

Bewijsstukken ter ondersteuning van deze debatten

Professionele studies analyseren en verifiëren hoe efficiënt deze hypothesen werkelijk zijn. Het debat zal blijven woeden, wat impliceert dat het onwaarschijnlijk is dat markten perfect efficiënt of inefficiënt zijn. Als individuele belegger moet u zich bewust zijn van hoe efficiënt markten nieuws en informatie verwerken.

De efficiënte markthypothese is niet absoluut. Tijdens het uitvoeren van deze onderzoeken hebben onderzoekers een paar anomalieën blootgelegd die de regel uitdagen. De gaten in de theorie zijn kansen die u als belegger kunt benutten.

1. Aandelen met lage koers / winst-verhoudingen (P / E) of prijs / omzet-verhoudingen (P / S) hebben de neiging beter te presteren dan de markt.
2. Analisten maken buitenlandse aandelen vaak verkeerd .
3. Omdat ze de neiging hebben om risicovoller te zijn, hebben kleinere bedrijven de neiging om beter te presteren dan de markt.
4. Initiële openbare aanbiedingen (IPO's) hebben de neiging om onder de markt te presteren .
5. Insidertransacties geven vaak aan dat een beveiliging aanzienlijk omhoog of omlaag gaat .
6. Het volgen van marktgegevens uit het verleden kan u helpen toekomstige beveiligingsprijzen te voorspellen in bepaalde omstandigheden, zoals voortschrijdende gemiddelden of onderbrekingen van het handelsbereik.

Verschillende markten werken meestal met verschillende gradaties van efficiëntie. Experts beschouwen overheidsobligaties meestal als de meest efficiënte markt, en grote CAP-aandelen staan ​​op een goede tweede plaats. Andere activa zoals onroerend goed zijn minder efficiënt omdat niet iedereen met hetzelfde inzicht en dezelfde toegang tot informatie participeert.

Antwoorden en critici voor de efficiënte markt-hypothese

Zelfs onder beleggers die geloven in de efficiënte markthypothese, accepteren de meeste pro's dat verschillende activaklassen risicovollere beleggingen zijn dan andere en daarom hogere rendementen kunnen opleveren. Wanneer u investeert, probeert u uw evenwicht tussen risico en beloning te vinden. De experts die het onderwerp bespreken, kunnen u helpen uw comfortniveau te vinden.

In 1973 schreef Burton Malkiel A Random Walk Down Wall Street en beweerde zijn krachtige steun voor de efficiënte markthypothese. Hij zei dat een geblinddoekte chimpansee darten kon gooien naar de Wall Street Journal en investeringen kon kiezen die het net zo goed deden als de doorgewinterde experts kiezen. Hij stelde voor te beleggen in brede indexfondsen die alle aandelen op de markt hielden en lage rentetarieven in rekening brachten.

Richard Spurgin, mijn professor in de business school, was een gerespecteerd lid van de financiële gemeenschap. Hij geloofde in de efficiënte markthypothese, maar hij sprak ook enkele marktanomalieën aan. Hij werkte als technisch analist en probeerde toekomstige prijsbewegingen van effecten te voorspellen op basis van historische prijzen - meteen nadat hij zijn diploma behaalde. Zelfs als voorstander van efficiënte markten, was hij van mening dat er in bepaalde situaties een kans was om van deze strategieën te profiteren.

Persoonlijk verliet ik het gevoel van een bedrijfsschool dat de kans om monumentaal rendement te halen uit het beleggen op de aandelenmarkt niet zo groot was als ik aanvankelijk dacht. Ik gaf mijn droom op om de volgende Warren Buffett te worden. Ondanks het feit dat het onderwerp aan beide kanten zo sterk is besproken, ben ik van mening dat de efficiënte markthypothese zoveel bewijzen heeft dat de enige manier waarop u beter kunt presteren dan de markt, grotere risico's met zich meebrengt.

Sommige beleggingsportefeuilles kunnen in een bepaald jaar beter presteren dan de markt, wat natuurlijk de efficiënte markttheorie niet weerlegt. Portefeuilles moeten de markt consistent verslaan om als buitengewoon te worden beschouwd. Zo weinig beleggers zijn erin geslaagd om consistent succes te hebben, ik ben ervan overtuigd dat de efficiënte markthypothese op zijn minst gedeeltelijk waar is. Portefeuilles die in een bepaald jaar een rendement van 30% halen, zijn verbluffend, maar deze zelfde - risicovolle - portefeuilles verliezen waarschijnlijk hun winst het volgende jaar.

Laatste woord

Ik volg de suggesties van Malkiel. Als u een bescheiden hoeveelheid risico neemt en uw beleggings- en effectenportefeuille diversifieert, bent u veel beter af dan al uw eieren in één mand te plaatsen. Ik wil u niet ontmoedigen om een ​​beveiliging te analyseren, maar wees niet zo eigenwijs over uw beleggingsvaardigheden. Als de meeste fulltime geldbeheerders niet in de buurt komen van het verslaan van de markt, hebt u waarschijnlijk ook geen grote kans.

Bepaal zelf hoe u denkt over de efficiënte markthypothese. Misschien denk je dat je de markt kunt verslaan. Zorg ervoor dat u nog steeds naar het bewijsmateriaal kijkt en diversifieert. Het laatste dat u wilt doen, is al uw geld in één zekerheid beleggen om het te verliezen. Onthoud dat slechts één nieuwsverhaal je niet het hele plaatje geeft. Voer uitgebreid onderzoek uit door gebruik te maken van enkele van de beste beursnieuws en analysesites. De effectenmarkten zijn gecompliceerd en je moet veel variabelen bestuderen om te begrijpen waar een bepaalde beveiliging naartoe gaat.

Electronic Waste (E-Waste) Recycling en verwijdering - Feiten, statistieken & oplossingen

Hoe vaak koop je een nieuwe mobiele telefoon, laptop of tv? In deze door gadgets aangedreven dagen, upgrade je waarschijnlijk je elektronica vrij vaak. De meeste mensen denken niet twee keer na over de aanschaf van de "nieuwste en beste" technologie. Bedrijven en hun marketingteams besteden immers veel geld om ervoor te zorgen dat we honger hebben naar de volgende iPad, Xbox 360 Kinect of LED-tv

(Geld en zaken)

Spaans leren aan uw kinderen - Voordelen van tweetalig zijn

Het verhaal van een populair Uruguayaans kind illustreert de waarde van tweetalig zijn: "Een magere kat stond urenlang te wachten tot de muis achter het gat vandaan liep, zodat hij hem kon pakken. Hij had weinig succes. Een dikke kat liep langs, informeerde naar de aard van de moeilijkheid en bood aan om de magere kat de touwen te laten zien

(Geld en zaken)