nl.lutums.net / ETF versus beleggingsfonds - 7 belangrijkste verschillen tussen indexfondsen en ETF's

ETF versus beleggingsfonds - 7 belangrijkste verschillen tussen indexfondsen en ETF's


Het bouwen van een gebalanceerde portfolio met individuele aandelen kan duur en tijdrovend zijn. Als u op zoek bent om te sparen voor uw pensioen, of als u extra inkomen hoopt te verdienen door uw tenen in de markt te laten zakken, kunt u het zich waarschijnlijk niet veroorloven tientallen individuele aandelen in aanzienlijke hoeveelheden te kopen. Om nog maar te zwijgen, makelaarscommissies voor kleinere aankopen van individuele aandelen kunnen snel oplopen. Als u bijvoorbeeld alleen een paar aandelen van een voorraad van $ 25 kunt kopen, zou de gebruikelijke commissie van $ 7 tot $ 10 voor uw aankoop een aanzienlijk deel van uw totale investering uitmaken.

Beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's) stellen individuele beleggers met beperkte middelen in staat om hun koopkracht te vergroten, deel te nemen aan een breder scala aan marktactiviteiten, hun portefeuilles te diversifiƫren en het gedoe met individuele aandelen te vermijden. Sommige opties, ook wel 'onbelastbare fondsen' genoemd, schuwen zelfs commissies. En hoewel beleggingsfondsen en ETF's vaak zo zijn gegroepeerd dat ze onderling verwisselbaar lijken, zijn er een paar belangrijke factoren die ze onderscheiden.

Wat is een beleggingsfonds?

Een beleggingsfonds gebruikt de gecombineerde fondsen van honderden of duizenden beleggers om effecten te kopen, waaronder aandelen, obligaties, cd's en geldmarktfondsen. Alle beleggingsfondsen hebben specifieke doelstellingen, ze kunnen zich bijvoorbeeld richten op een bepaalde sector of sector of een vooraf bepaald rendement of inkomen genereren. Een indexfonds, een populair type van laag kosten beleggingsfonds, bestaat om de prestaties van een financiƫle index, zoals de NASDAQ of de goudprijs, te weerspiegelen.

Beleggingsfondsen, inclusief indexfondsen, kunnen meerwaarden genereren door waardevermeerdering van de samenstellende effecten van de fondsen. Ze kunnen ook inkomsten genereren via dividend- of rentebetalingen die door die componenten worden gegenereerd. Om het fonds te ondersteunen, brengen beleggingsfondsen kosten in rekening, inclusief laadkosten en kostenratio, die variĆ«ren van minder dan 1% (voor passief beheerde indexfondsen) tot 5% of meer (voor bepaalde actief beheerde fondsen) van het totale geĆÆnvesteerde bedrag.

Er zijn twee soorten beleggingsfondsen:

  • Actief beheerde fondsen . Actief beheerde beleggingsfondsen staan ā€‹ā€‹onder toezicht van een of meer professionele geldmanagers. Deze fondsen bevatten elke combinatie van effecten (inclusief individuele aandelen, obligaties en grondstoffen) die door de fondsbeheerder zijn geselecteerd om de doelstellingen van het fonds te bereiken. Deze doelstellingen vallen in een aantal overkoepelende categorieĆ«n. Wereldwijde of internationale fondsen proberen bijvoorbeeld te beleggen in specifieke overzeese markten, terwijl uitgebalanceerde fondsen een bepaalde mix van inkomsten en appreciatie zoeken door vaste verhoudingen van kapitaal toe te kennen aan bepaalde soorten effecten. Wanneer een individueel effect niet geschikt is om te voldoen aan de doelstellingen van het fonds - vanwege slechte prestaties of als het niet voldoet aan de criteria voor opname van het fonds - kan de fondsbeheerder zijn gewicht binnen de portefeuille verminderen of helemaal wegnemen. Omgekeerd kunnen fondsen ook worden verhoogd of verhoogd om de doelstellingen van het fonds te bereiken. Actief beheerde fondsen kunnen initiĆ«le aankooppremies van maximaal 5% (voor tegoedfondsen) dragen, of mogelijk helemaal geen aankooppremies hebben (voor fondsen zonder belasting). Doorlopende managementvergoedingen variĆ«ren meestal van 1% tot 3%.
  • Passief beheerde (index) fondsen . In tegenstelling tot actief beheerde beleggingsfondsen, beleggen indexfondsen geen speciale investeringsmanagers en analisten. In plaats daarvan bootsen deze fondsen de prestaties van een bepaalde index, grondstof of bedrijfstak na. Veel indexfondsen volgen eenvoudig de belangrijkste aandelenindexen, zoals de Dow Jones Industrial Average, S & P 500 of NASDAQ. Andere indexfondsen omvatten een breed scala aan componenten - zoals financiĆ«le instellingen van de Fortune 500, energie- en mijnbouwbedrijven en kleinere biotechnologiebedrijven - die representatief zijn voor de gehele aandelenmarkt. Nog andere indexfondsen zijn nauw verbonden met de prijs van individuele grondstoffen, zoals olie, tarwe of zilver. En er zijn veel indexfondsen die zich richten op sectoren van de aandelenmarkt, zoals opkomende markten, groei, small cap, midcap, large cap, technologie, farmaceutische producten, gezondheidszorg, materialen en financiĆ«le aandelen. De beheerskosten van indexfondsen zijn meestal lager dan actief beheerde fondsen, vaak minder dan 1%.

Er zijn twee manieren om te differentiƫren hoe beleggingsfondsen worden gestructureerd en verhandeld.

  • Open-end fondsen . Vroege beleggingsfondsen werden gestructureerd als open-end fondsen en de regeling blijft populair. Deze instrumenten kunnen actief of passief worden beheerd en hebben geen vast aandeel. Integendeel, overseers kunnen aandelen creĆ«ren of stoppen met aandelen in reactie op de vraag van beleggers, waardoor de prijsstijgingen in aandelen tijdens periodes met grote vraag verminderen en prijsdalingen worden geminderd wanneer de vraag afneemt. Indexfondsen zijn een soort open-end fonds. Een open-end fonds handelt altijd tegen de intrinsieke waarde (NAV), de verhouding van de totale waarde van alle componenten tot het totale aantal aandelen in het fonds. Dit cijfer wordt aan het einde van elke handelsdag herberekend en blijft de hele volgende handelsdag van kracht, ongeacht wat er tijdens de handelsuren met de markt gebeurt. Alle open-end fondstransacties vinden plaats op de markt, dus het maakt niet uit op welk tijdstip van de dag u uw bestelling plaatst. In tegenstelling tot aandelen, ETF en closed-end fondstransacties, moeten open-end fondstransacties plaatsvinden tussen de koper of verkoper en de manager van het fonds - ze kunnen nooit worden uitgevoerd door een onafhankelijke makelaar op de open markten.
  • Gesloten fondsen . Ten opzichte van open-end fondsen hebben closed-end fondsen (CEF's) meer gemeen met ETF's. Closed-end fondsen hebben altijd hetzelfde aantal delen, ongeacht de vraag. Deze instrumenten zijn genoteerd aan beurzen, zoals de NYSE en NASDAQ, zodat u altijd gedurende de handelsdag aandelen op de open markt kunt verhandelen. Elk closed-end fonds heeft ook een NAV die wordt herberekend aan het einde van elke handelsdag, op basis van de werkelijke waarde van de componenten op dat moment. Intra-day transacties zijn geprijsd met een premie of een korting tot het cijfer van de vorige dag, afhankelijk van wat investeerders bereid zijn te betalen van minuut tot minuut. De intraday-handelsprijs van een CEF kan aanzienlijk worden verlaagd - vaak 90 tot 95 cent ten opzichte van de NIW, afhankelijk van de samenstelling van zijn posities, de reputatie van zijn managers en de prestaties in het verleden van individuele componenten. Maar hoewel CEF's en ETF's gelijkenissen delen, zijn ze niet identiek - CEF's worden vaak actief beheerd en ze verhandelen tegen steilere kortingen of premies naar NAV dan de meeste ETF's.

Wat is een ETF?

Net als closed-end beleggingsfondsen en aandelen handelen ETF's op reguliere beurzen en worden gecreƫerd met specifieke doelstellingen in het achterhoofd. De componenten van een ETF kunnen bijvoorbeeld de prestaties weerspiegelen van een bredere aandelenindex, zoals de S & P 500, of een handelsartikel, zoals lithium. Omdat ETF's worden verhandeld op de reguliere beurzen, veranderen hun waarderingen in real-time in de loop van een handelsdag, ondanks hun onderliggende NAV.

ETF's worden niet actief beheerd. Zodra een ETF is gecreƫerd, werkt het met weinig tussenkomst van de emittent - en als zodanig dragen ETF's aanzienlijk lagere kosten dan actief beheerde beleggingsfondsen.

Net als indexfondsen kunnen ETF's meerwaarden genereren als gevolg van verkopen van activa. De IRS eist dat alle fondsen, inclusief deze indexfondsen en ETF's, alle opgebouwde vermogenswinsten aan aandeelhouders verdelen op jaarbasis. ETF's zijn echter vaak gestructureerd om uitkeringen van kapitaalwinsten te minimaliseren.

De verschillen begrijpen

Aangezien ETF's en open-end indexfondsen vaak worden aangehaald als alternatieven voor elkaar, is het belangrijk om de verschillen tussen hen te begrijpen voordat u kiest welke u wilt kopen. Enkele van de meest opvallende verschillen zijn onder meer:

1. ETF's hoeven geen contanten te houden

ETF's worden gekocht en verkocht zoals aandelen. Wanneer u een ETF wilt verkopen, plaatst u eenvoudig een bestelling bij uw makelaardij en wacht u tot een andere belegger deze koopt. U ontvangt vervolgens contanten van de belegger die uw aandelen koopt, waardoor de activa van het fonds intact blijven. Alle verkopen (inkoopaanvragen) van een open-end indexfonds daarentegen worden gefaciliteerd door de manager van het fonds. Wanneer u aandelen in deze fondsen verkoopt, wordt u gecompenseerd met contanten uit het fonds zelf. Om ervoor te zorgen dat het fonds voldoende liquide middelen heeft om de terugbetalingsverzoeken van elke dag te honoreren, moet de beheerder mogelijk aanzienlijke reserves aan contanten opzij zetten.

Wanneer de vraag naar indexfondsaandelen hoog is, bijvoorbeeld wanneer de onderliggende index beter presteert dan de bredere markt, is het hebben van voldoende contanten om aflossingen te honoreren niet zo'n groot probleem. Tijdvakken van onrust op de markt kunnen echter resulteren in meer verzoeken tot terugkoop dan het fonds aankan. Dit kan de beheerder dwingen om geld in te zamelen door aantrekkelijke holdings te verkopen, of om geld te behouden door geen nieuwe holdings te kopen. Aangezien meer van zijn kapitaal is toegewezen aan contanten, kan het fonds de opgaande lijn in de onderliggende index missen, waardoor het potentiƫle rendement daalt.

De kostenratio van een indexfonds - de gecombineerde kosten voor beheer en werking - komt ten goede aan het volledige bedrag dat door zijn klanten wordt geĆÆnvesteerd, inclusief kassaldi die worden aangehouden om aflossingen te dekken. In feite belasten indexfondsen met grote, aanhoudende kasreserves klanten voor het voorrecht om hun geld veilig te houden - wat de meeste banken niet doen. Deze verborgen kosten, ook wel cash drag genoemd, zijn een nadeel voor houders van een open-end indexfonds in vergelijking met ETF's omdat ETF's geen substantiĆ«le liquide reserves hoeven aan te houden.

2. ETF's hebben geen beperkende koopminima

Ontworpen om de handelsflexibiliteit van aandelen na te bootsen, missen ETF's aankoopminima. U kunt een ETF kopen op de open markt in verhogingen van Ć©Ć©n aandeel, hoewel dit onpraktisch kan zijn gezien de courtagecommissies. Dit is een groot voordeel ten opzichte van open-end indexfondsen, waarvoor doorgaans een minimale investering van minimaal $ 1.000 vereist is.

Dat gezegd hebbende, kunnen de minimumontvangsten van open-end indexfondsen lager zijn wanneer ze worden aangehouden op pensioenrekeningen, zoals IRA's. Vanguard vereist bijvoorbeeld een minimumaankoop van $ 3000 voor beleggingen in zijn indexfondsen voor beleggersaandelen, maar de minimumaankopen worden verlaagd tot $ 1.000 voor beleggingen in IRA's.

3. ETF's zijn meer vloeibaar

Ongeacht hoeveel mensen een open-end indexfonds tijdens de handelsdag willen kopen of verkopen, het fonds verandert slechts eenmaal in waarde: wanneer de NAV elke dag wordt herrekend aan het einde van de werkdag. Hoewel ETF's ook een NAV hebben die wordt herrekend aan het einde van elke handelsdag, kunnen de handelaren van een ETF met behulp van de intraday-handelsprijs met grotere flexibiliteit kopen en verkopen.

Goed verhandelde, zeer liquide ETF's kunnen vele malen per minuut van waarde veranderen, wat een levendige markt voor handelaren creƫert. Als u bijvoorbeeld om 13.00 uur een kooporder plaatst voor een ETF die voor $ 100 per aandeel handelt en er is een verkoper klaar om te delen met zijn of haar aandelen, dan kunt u erop vertrouwen dat uw bestelling onmiddellijk voor die prijs wordt gevuld.

4. Indexfondsen kunnen minder duur zijn

Hoewel ETF's en indexfondsen beide een lagere kostenratio hebben dan actief beheerde beleggingsfondsen, lijken indexfondsen goedkoper. De kosten en vergoedingen variƫren sterk tussen fondsen, maar een recent onderzoek door een investeringsstrateeg van de Vanguard Group heeft uitgewezen dat ETF's en indexfondsen een gemiddelde kostenratio hebben van respectievelijk 0, 3% en 0, 15%. Bovendien zijn veel indexfondsen onbelast, wat betekent dat ze geen provisie-kosten dragen. Makelaars vragen doorgaans provisies voor ETF-transacties.

Zelfs als u de voorkeur geeft aan ETF's, is het toenemende aantal goedkope indexfondsen een goede zaak omdat concurrentie de kosten drukt. Verschillende bekende emittenten van fondsen, waaronder Schwab en Vanguard, hebben de kostenratio's voor populaire ETF's verlaagd naar minder dan 0, 1%.

5. ETF's kunnen minder belastingplichtig zijn

Passief beheerde ETF's hebben een belangrijk belastingvoordeel ten opzichte van open-end indexfondsen. Aangezien alle open-end fondstransacties plaatsvinden tussen de belegger en de fondsbeheerder, moet de beheerder een deel van de activa van het fonds verkopen wanneer een belegger zijn of haar aandelen kwijt wil. Deze actie creƫert meerwaarden of verliezen. Omdat beleggers in indexfondsen aandelen van de gehele activaportefeuille van het fonds bezitten, resulteert de transactie in meerwaarden voor alle beleggers, niet alleen voor degene die zijn of haar belang inwisselt, als de activa voor meer dan hun oorspronkelijke aankoopprijs worden verkocht.

In de loop van een jaar, vooral als er tumult in de markt is dat veel beleggers ertoe aanzet hun participaties te verkopen, kunnen deze transacties een aanzienlijke meerwaarde opleveren. Als de manager van het fonds deze winst op het einde van het jaar als contant aan de aandeelhouders uitkeert, zijn zij vervolgens verantwoordelijk voor de resulterende belastingverplichting, zelfs als ze dat jaar geen aandelen in het fonds hebben gekocht of verkocht.

ETF-transacties daarentegen vinden plaats tussen individuele beleggers op de open markt. Fondsbeheerders verkopen geen activa om geld in te zamelen voor transacties, dus het is minder waarschijnlijk dat ze kapitaalwinsten creƫren die moeten worden uitgekeerd aan fondsbeleggers. Wanneer u uw aandelen in een ETF verkoopt, bent u nog steeds verantwoordelijk voor het betalen van belasting op meerwaarden op uw transactie, maar het is onwaarschijnlijk dat u wordt geraakt met een belastingverplichting als u de aandelen van uw fonds aanhoudt.

6. De prijsstelling en liquiditeit van ETF's kunnen risicovoller zijn

Hoewel u het misschien leuk vindt om uw ETF's te kopen en verkopen tegen prijzen die de realtime marktomgeving weerspiegelen, is er een keerzijde. Omdat de prijs van een ETF niet rechtstreeks gekoppeld is aan zijn NAV, zijn ETF's vatbaar voor manipulaties die mogelijk niet in de smaak vallen bij risicomijdende beleggers die stabiele activa, zoals obligaties, prefereren.

ETF's en indexfondsen bieden bijvoorbeeld toegang tot obligaties, maar in tegenstelling tot open-end indexfondsen kunnen ETF's kort worden verkocht. Gevorderde handelaren die van mening zijn dat de obligatiekoersen zullen dalen, kunnen shortposities openen in op obligaties gerichte ETF's, waardoor de waarde van langetermijnbeleggers wordt verlaagd of onprettige prijsverschuivingen over korte perioden worden veroorzaakt. Indexfondsen bieden doorgaans meer stabiliteit voor conservatieve beleggers.

7. Open-end Index Fund Managers Stroomlijnen van het koopproces

Aangezien de tegenpartij bij een open-end indexfondstransactie altijd de fondsbeheerder is, weet u dat u altijd een gewillige koper of verkoper zult hebben om zaken mee te doen. Aangezien ETF's rechtstreeks op de open markt handelen naar andere beleggers, kunnen ze moeilijker zijn om te kopen of verkopen. Bovendien hebben open-end indexfondstransacties slechts Ć©Ć©n dag nodig om tot een oplossing te komen, terwijl het drie dagen duurt voor ETF-transacties. Dit geeft voormalige indexfondshouders sneller toegang tot contanten na een verkoop.

Ten slotte bieden veel beleggingsfondsen, waaronder Vanguard en Barclays, herbeleggingsprogramma's voor dividend (DRIP's) die automatisch meerwaarden en dividenduitkeringen herinvesteren voor aandeelhouders. Hoewel sommige ETF-emittenten DRIP's aanbieden en meerwaarden herbeleggen, maken de meeste geen reguliere distributies, dus deze bieden deze functies niet.

Laatste woord

ETF's en open-end indexfondsen zijn in sommige opzichten vergelijkbaar; ze hebben echter ook veel onderscheidpunten. Het is belangrijk om duidelijke doelen te stellen voor uw investeringen om effectief het type investering te selecteren dat voor u werkt. Als u bijvoorbeeld de flexibiliteit van realtime prijzen of de belastingvoordelen van langetermijnaandeelhouderschap wilt, zijn ETF's wellicht de juiste keuze.

Anderzijds zijn ETF's gevoeliger voor marktvolatiliteit, wat onaantrekkelijk kan zijn als u een voorzichtige belegger bent, of als u regelmatig inkomsten wilt verdienen zonder te maken te hebben met prijsschommelingen op korte termijn. Hoewel er enkele op obligaties gerichte ETF's bestaan, kunnen indexfondsen een betere keuze zijn als u op zoek bent naar blootstelling aan niet-liquide activaklassen, zoals gemeentelijke en internationale obligaties. Uiteindelijk komt uw persoonlijke voorkeur neer op uw behoefte aan liquiditeit, het bedrag dat u moet beleggen, uw tijdshorizon en de activaklassen van uw voorkeur.

Heeft u geĆÆnvesteerd in ETF's of open-end indexfondsen?


Wat zijn nagenoeg gelijke periodieke betalingen (SEPP) - Regel 72 (t) Uitkeringen

Wat zijn nagenoeg gelijke periodieke betalingen (SEPP) - Regel 72 (t) Uitkeringen

Als je het geluk hebt (en voldoende voorbereid) om vroegtijdig met pensioen te gaan, kun je een klein probleempje tegenkomen wanneer je geld van je IRA of 401K probeert op te nemen: er wordt een boete van 10% in rekening gebracht voordat je het hebt weggehaald vĆ³Ć³r de leeftijd van 59 1/2.Een manier om veel vervroegde gepensioneerden te omzeilen, is door specifieke geldbedragen op te nemen in substantieel gelijke periode betalingen, of SEPP.

(Geld en zaken)

Hoe kies je winnende aandelen die 138,8% winnen - Joseph Piotroski F-Score Value Investing Model

Hoe kies je winnende aandelen die 138,8% winnen - Joseph Piotroski F-Score Value Investing Model

Spelen en beleggen op de aandelenmarkt is een gok. Maar u kunt het beleggingsrisico verlagen en beheren wanneer u een strategie heeft die werkt, zoals Joseph Piotroski.De American Association of Individual Investors volgt 63 afzonderlijke aandelenselectiestrategieƫn met een mix van groei, waarde, momentum, veranderingen in de winstverwachtingen en insider-buying.

(Geld en zaken)


ļ»æ