nl.lutums.net / Geschiedenis van kredietbeoordelaars en hoe ze werken

Geschiedenis van kredietbeoordelaars en hoe ze werken


Ratingbureaus bestaan ​​al bijna 20 jaar en hebben een sleutelrol gespeeld in de financiële wereld door ratings te geven over de kredietwaardigheid van obligaties en andere schuldinstrumenten. Deze ratings zijn van onschatbare waarde voor beleggers die meer willen weten of een schuldinstrument de moeite waard is om in te beleggen. Bij het beoordelen van het risiconiveau dat aan een obligatie is verbonden, zullen beleggers doorgaans naar de kredietwaardigheid kijken.

Omdat de meeste beleggers op zoek zijn naar een afweging tussen risico en rendement van hun beleggingen, zullen ze doorgaans een hogere rente eisen voor obligaties met een slechtere kredietwaardigheid. Als gevolg hiervan spelen rating agencies een belangrijke rol bij het bepalen van de rente op schuldbewijzen.

Geschiedenis van kredietbeoordelaars

Het concept om ratingbureaus te gebruiken om het risiconiveau van een schuld te beoordelen, ontstond rond het begin van de 20e eeuw toen drie belangrijke ratingbureaus werden gevormd. Hoewel er in de daaropvolgende jaren aanvullende ratingbureaus zijn gevormd, zijn de oorspronkelijke ratingbureaus - Fitch, Moody's en Standard and Poor's - de belangrijkste.

1. Fitch

The Fitch Publishing Company werd in 1913 opgericht door John Knowles Fitch, een 33-jarige ondernemer die net de drukkerij van zijn vader had overgenomen. Fitch had een uniek doel voor zijn bedrijf: het publiceren van financiële statistieken over aandelen en obligaties.

In 1924 breidde Fitch de diensten van zijn bedrijf uit door een systeem te creëren voor het beoordelen van schuldinstrumenten op basis van het vermogen van de onderneming om hun verplichtingen terug te betalen. Hoewel het ratingsysteem van Fitch voor het classificeren van schuldinstrumenten de standaard werd voor andere ratingbureaus, is Fitch nu de kleinste van de "grote drie" -firma's.

2. S & P

Henry Varnum Poor was een financieel analist met een vergelijkbare visie op John Knowles Fitch. Net als Fitch was Poor geïnteresseerd in het publiceren van financiële statistieken, wat hem inspireerde om HV en HW Poor Company te creëren.

Luther Lee Blake was een andere financiële analist die geïnteresseerd was om een ​​financiële uitgever te worden. Om deze droom te verwezenlijken, richtte Blake Standard Statistics op in 1906, slechts een jaar na de dood van Poor. Standaardstatistieken en HV en HW Poor publiceerden zeer vergelijkbare informatie. Het was daarom logisch dat de twee bedrijven hun activa consolideerden en in 1941 fuseerden om de Standard and Poor's Corporation te vormen.

Tegenwoordig biedt Standard en Poor's niet alleen ratings, maar biedt het ook andere financiële diensten, zoals investeringsonderzoek, aan beleggers. Ze zijn nu de grootste van de "grote drie" ratingbureaus.

3. Moody's

John Moody richtte in 1909 de financiële holding Moody's Corporation op. Hoewel Moody's een aantal diensten aanbiedt, is een van hun grootste divisies Moody's Investor Services. Terwijl Moody's sinds 1914 kredietratings heeft uitgevoerd, hebben ze pas in 1970 ratings van staatsobligaties uitgevoerd.

Moody's is in de loop van de jaren aanzienlijk gegroeid. Momenteel is Moody's de op een na grootste van de "grote drie" bedrijven.

Doel van kredietbeoordelingsbureaus

Ratingbureaus kennen beoordelingen toe aan organisaties die schuldinstrumenten uitgeven, waaronder particuliere ondernemingen en alle overheidsniveaus. Vanwege het feit dat beleggers moeten weten dat ze een adequate vergoeding ontvangen voor het risico dat ze lopen door een belegging aan te houden, zijn de ratings die de agentschappen uitgeven essentieel voor de financiële sector.

De rentevoet die aan een schuld is gekoppeld, is omgekeerd evenredig met het risiconiveau. Aangezien beleggers de mening van ratingbureaus gebruiken als maatstaven voor het risiconiveau dat aan een schuldinstrument is verbonden, spelen ratings een sleutelrol in de rentetarieven van verschillende schuldinstrumenten.

Hoe Credit Rating Agencies werken

Debiteuren willen dat beleggers een goed idee hebben van hoe kredietwaardig hun effecten zijn. Natuurlijk zijn beleggers op zoek naar een onbevooroordeeld idee van het vermogen van een onderneming om schulden af ​​te lossen. Daarom huren bedrijven vaak een ratingbureau in om hun schuld te beoordelen.

Nadat het bedrijf om een ​​bod heeft gevraagd, zal het ratingbureau de instelling zo zorgvuldig mogelijk evalueren. Er is echter geen magische formule om de kredietwaardigheid van een instelling te bepalen; het agentschap moet in plaats daarvan een subjectieve evaluatie uitvoeren van het vermogen van de instelling om haar schulden terug te betalen.

Bij het uitvoeren van hun beoordeling kijken de ratingbureaus naar een aantal factoren, waaronder het schuldniveau van de instelling, haar karakter, een blijk van haar bereidheid om haar schulden af ​​te lossen en haar financiële vermogen om haar schulden terug te betalen. Hoewel veel van deze factoren zijn gebaseerd op informatie op de balans en de resultatenrekening van de instelling, moeten andere factoren (zoals een houding tegenover terugbetaling van schulden) zorgvuldiger worden onderzocht.

In het recente schuldenplafonddebacle verlaagde S & P bijvoorbeeld de rating van de staatsschuld van de VS omdat ze vonden dat het politieke tekortschieten van de federale overheid niet consistent was met het gedrag van een AAA-instelling.

Wanneer zij de kredietrating van een instelling beoordelen, classificeren de agentschappen de schuld als een van de volgende:

  1. Hoog cijfer
  2. Hogere middenklasse
  3. Lagere gemiddelde kwaliteit
  4. Niet-investment grade speculatief
  5. Zeer speculatief
  6. Aanzienlijke risico's of bijna standaard
  7. In standaard

Hoogwaardige beleggingen worden beschouwd als de veiligste beschikbare schuld. Anderzijds zijn beleggingen die als default zijn opgenomen de riskantste schuldinstrumenten, omdat ze al hebben aangetoond dat ze niet in staat zijn om hun verplichtingen terug te betalen. Daarom moeten investeringen in wanbetaling een veel hogere rente bieden als ze van plan zijn er geld in te investeren.

cAdvantages of Credit Agencies

1. Ze helpen goede instellingen om betere tarieven te krijgen
Instellingen met hogere kredietbeoordelingen kunnen geld lenen tegen gunstigere rentetarieven. Daarom beloont dit organisaties die verantwoordelijk zijn voor het beheer van hun geld en het betalen van hun schulden. Op hun beurt zullen ze hun bedrijf sneller kunnen uitbreiden, wat ook de expansie van de economie stimuleert.

2. Ze waarschuwen investeerders van risicovolle bedrijven
Beleggers willen altijd weten welk risiconiveau verbonden is aan een bedrijf. Dit maakt ratingbureaus erg belangrijk, omdat veel beleggers willen worden gewaarschuwd voor bijzonder riskante investeringen.

3. Ze bieden een eerlijke risico / rendementsverhouding
Niet alle beleggers zijn tegen het kopen van risicovolle schuldbewijzen. Ze willen echter weten dat ze beloond worden als ze een hoog risico nemen. Daarom zullen ratingbureaus hen op de hoogte brengen van de risiconiveaus voor elk schuldinstrument en ervoor zorgen dat zij op gepaste wijze worden gecompenseerd voor het risiconiveau dat zij nemen.

4. Ze geven instellingen een stimulans om te verbeteren
Een slechte credit rating kan een wake-up call zijn voor instellingen die te veel schulden hebben aangenomen of niet hebben aangetoond dat ze bereid zijn om verantwoordelijk te zijn voor het terugbetalen. Deze instellingen ontkennen vaak hun kredietproblemen en moeten worden gewaarschuwd voor mogelijke problemen van een analist voordat ze de noodzakelijke wijzigingen aanbrengen.

Nadelen van kredietbeoordelingsbureaus

Helaas, hoewel kredietbeoordelaars een aantal doelen dienen, zijn ze niet zonder gebreken:

1. Evaluatie is zeer subjectief
Er zijn geen standaardformules om de kredietwaardigheid van een instelling vast te stellen; in plaats daarvan gebruiken ratingbureaus hun gezond verstand. Helaas maken ze vaak inconsistente beoordelingen, en de beoordelingen tussen verschillende ratingbureaus kunnen ook verschillen.

Er werd bijvoorbeeld veel gesproken over de S & P-downgrade toen de Verenigde Staten hun AAA-rating verloren. Ongeacht het S & P-besluit, geven de andere twee grote ratingbureaus de VS nog steeds de hoogste beoordeling die mogelijk is.

2. Er kan sprake zijn van belangenconflicten
De ratingbureaus verstrekken gewoonlijk ratings op verzoek van de instellingen zelf. Hoewel ze soms ongevraagde beoordelingen uitvoeren bij bedrijven en de ratings aan beleggers verkopen, worden ze meestal betaald door dezelfde bedrijven die ze beoordelen.

Vanzelfsprekend kan dit systeem leiden tot ernstige belangenconflicten. Aangezien het bedrijf het ratingbureau betaalt om zijn rating te bepalen, kan dat bureau geneigd zijn om het bedrijf een gunstiger beoordeling te geven om zijn bedrijf te behouden. Het ministerie van Justitie is begonnen met het onderzoeken van de ratingbureaus voor hun rol in de door hypotheek gedekte waardepapieren die in 2008 zijn ingestort.

3. Ratings zijn niet altijd nauwkeurig
Hoewel ratingbureaus een consistente beoordelingsschaal bieden, betekent dit niet dat bedrijven nauwkeurig gewaardeerd zullen worden. Vele jaren lang werden de ratings van deze agentschappen zelden in twijfel getrokken. Nadat ratingbureaus echter AAA-ratings hebben verstrekt voor de waardeloze, door hypotheek gedekte waardepapieren die hebben bijgedragen aan de recessie, hebben investeerders niet zoveel vertrouwen in hen. Hun beoordelingen worden nog steeds door bijna iedereen bekeken, maar hun geloofwaardigheid heeft een serieuze hit gekregen.

Interessant is dat toen de Verenigde Staten hun schuld verminderden, de financiële gemeenschap verrast was dat meer beleggers massaal naar Amerikaanse schatkisten vlogen dan ooit tevoren. Dit was een duidelijk teken dat zij de mening van ratingbureaus niet zo serieus namen als analisten hadden verwacht.

Laatste woord

Ratingbureaus hebben de afgelopen eeuw een belangrijke rol gespeeld in de financiële gemeenschap. Gedurende hun bestaan ​​hebben ze investeerders geholpen risico's te identificeren; anders zou de investerende gemeenschap zich in een wereld van chaos bevinden terwijl ze probeerde de risiconiveaus en de juiste rentetarieven te bepalen. Aan het einde van de dag moeten de beoordelingen van ratingbureaus echter met een korrel zout worden genomen. Hoewel hun meningen zijn gebaseerd op hoog opgeleide professionals, zijn ze nog steeds meningen.

Beleggers dienen een kredietrating onder advies te volgen, maar zij moeten ook hun eigen oordeel gebruiken wanneer zij beslissen of zij een schuldinstrument tegen een bepaalde prijs of rentevoet willen kopen. Als u in een effect investeert, moet u overwegen hoeveel schulden de onderneming aanhoudt, wat de inkomsten zijn en welke tegoeden deze heeft. Hoewel dit enkele van de factoren zijn waar een ratingbureau naar kijkt, moeten beleggers zelf tot een conclusie komen over het investeringsrisico dat aan een beveiliging is verbonden.

(foto credit: Shutterstock en Bigstock)


USAA American Express Rewards Creditcardreview

USAA American Express Rewards Creditcardreview

USAA biedt veel financiële producten aan leden van diensten, hun families en aanverwanten bij het leger - en creditcards behoren tot de meest populaire. De USAA American Express Rewards-kaart biedt een kans met een lage rente en een beloningsprogramma voor het verdienen van aanzienlijke punten voor benzine- en boodschappen.

(Geld en zaken)

31 manieren om zuinig te zijn en geld te besparen

31 manieren om zuinig te zijn en geld te besparen

Mijn vrienden en ik delen vaak tips over hoe we geld besparen en prijzen elkaar voor het krijgen van goede deals voor alles van happy hour-specials en -diners tot kleding- en huurauto's. Natuurlijk zijn sommige deals niet moeilijk te vinden - het zijn gewoon eenvoudige manieren om elke dag te besparen

(Geld en zaken)