Goud. Ruwe olie. Natuurlijk gas. Koper. Grondstoffen zijn aanwezig in elk facet van ons dagelijks leven. We lijken allemaal gevoelig te zijn voor de prijs van gas aan de pomp, wat het kost om ons huis te verwarmen en wat we betalen in de supermarkt. Wanneer we CNBC inschakelen, toont de ticker niet alleen de Dow en de Nasdaq, maar ook olie, goud, zilver en tal van andere producten die bijna mainstream zijn geworden. Nicheproducten, zoals bevroren sinaasappelsap (denk aan de film "Trading Places") en koffie, zijn chatroom-nietjes geworden.
De lijst met grondstoffen die de gemiddelde belegger kan verhandelen, is de afgelopen tien jaar explosief gestegen. Wat ooit het speelveld was voor boeren, handelaren en eindgebruikers om hun prijsrisico in te dekken, is nu een steeds groter wordende lijst van producten die zijn ontworpen om klanten bloot te stellen aan de prijsschommelingen van dagelijkse goederen die worden gebruikt door mensen en bedrijven over de hele wereld. Dit roept twee zeer belangrijke vragen op die je jezelf zou moeten stellen:
Grondstofputten bestaan ​​al meer dan honderd jaar. Ze hadden hun oorsprong in het hart van het land, in Chicago, toen de Chicago Board of Trade en de Chicago Mercantile Exchange werden opgericht. Het doel van deze beurzen was om een ​​termijnmarkt te creëren, een plaats waar gestandaardiseerde contracten worden verhandeld voor specifieke bedragen van een grondstof of een financieel product die op een specifieke datum in de toekomst moeten worden geleverd. Deze markten hebben de boeren oorspronkelijk in staat gesteld de prijzen van hun gewassen vast te houden voordat ze werden geoogst, waardoor hun risico op prijsschommelingen werd verminderd. Evenzo kunnen eindgebruikers op voorhand grondstoffen betalen, waardoor ze een deel van hun inputkosten kennen en hun prijsstructuur voor consumenten stabiliseren.
Deze en andere nuttige toepassingen voor commodity-futures bestaan ​​nog steeds in de wereld van vandaag. Afgezien van granen en vlees hebben we nu markten voor vrijwel alle grondstoffen die we vandaag consumeren: energie (ruwe olie, aardgas, benzine, elektriciteit), metalen (goud, zilver, koper), zachte grondstoffen (suiker, katoen, koffie), en zelfs bevroren sinaasappelsap, cacao, hout en platina. Als je denkt aan alle dingen in je huis die je dagelijks gebruikt en consumeert, zijn grondstoffen overal in ons leven.
Commodity-futures die worden gebruikt voor de doeleinden waarvoor ze zijn ontwikkeld, helpen de prijzen te stabiliseren. Luchtvaartmaatschappijen kunnen bijvoorbeeld nu een prijs voor vliegtuigbrandstof vastleggen en proberen zichzelf te isoleren van een potentiële prijsstijging in het volgende jaar; kledingfabrikanten kunnen het risico op droogte in het zuiden verkleinen door hun katoen maanden voordat het gewas is geplant, te kopen; en Procter & Gamble kan maïs en rijst kopen om over twee jaar graan te maken. Door hun toekomstige inputkosten te kennen, kunnen deze fabrikanten en eindgebruikers nauwkeurig voorspellen wat het kost om een ​​jet te vliegen, een shirt te maken en ontbijtgranen te produceren.
Tegenwoordig zijn de grondstoffenmarkten het huis geworden van een derde type speler: de speculant. Speculanten produceren geen grondstoffen en ze willen die goederen eigenlijk niet op het moment van levering. Ze kopen en verkopen deze producten gewoon om winst te maken met de constante schommelingen in prijzen.
Oorspronkelijk waren de meeste speculanten op de handelsvloer. Locals, zoals ze bekend waren, zouden proberen te profiteren van korte-termijn prijsverschillen en inefficiënties in de grondstoffenmarkten voor persoonlijk gewin. Deze slimme handelaars zouden voor liquiditeit zorgen wanneer producenten of eindgebruikers geen interesse zouden hebben om tegen een bepaalde prijs te handelen. Ze hadden een goed begrip van de producten en hoe deze instrumenten snel en nauwkeurig kunnen worden geprijsd. Over het algemeen leverden ze een waardevolle functie voor de dagelijkse activiteiten op de beursvloer.
In de wereld van vandaag zijn de lokale bewoners niet echt een factor in de grondstoffenmarkten. Grote investeringsbanken, hedgefondsen en grondstoffenfondsen handelen in enorme hoeveelheden van deze producten. Hun doel is niet om de kortetermijninefficiënties op de markt te vangen, maar om grote belangen te nemen in een verscheidenheid aan producten, zodat een grote prijsbeweging van een instrument hen en hun klanten ten goede zal komen. Net als de lokale bevolking willen deze grote spelers het eindproduct niet, en nemen ze vaak posities in die profiteren wanneer de prijs van een artikel daalt, ook wel 'shorting' genoemd.
De meeste financiële adviseurs zouden u vandaag vertellen dat een klein deel van uw beleggingsportefeuille in grondstoffen moet liggen. Hoewel futures zijn ontworpen voor producenten en eindgebruikers, zijn we allemaal onderworpen aan de risico's die gepaard gaan met hogere kosten voor voedsel, energie en constructie. Dit staat bekend als inflatie.
Het bezitten van grondstoffen kan een belangrijke indekking tegen inflatie zijn - zelfs als u een relatief bescheiden portefeuille heeft. De aanhoudende groei van de wereldeconomie heeft gezorgd voor een sterke vraag naar een verscheidenheid aan grondstoffen, van olie, metalen en hout. Die vraag oefent op zijn beurt opwaartse druk uit op de prijzen van die grondstoffen. Omdat inflatie andere beleggingen, zoals aandelen en obligaties, kan schaden, kan beleggen in grondstoffen helpen om de klap te verzachten wanneer de wereldwijde inflatiedruk de aandelen- en obligatiemarkten beschadigt.
De belangrijkste factor bij het beslissen om te beleggen in grondstoffen, is echter uw eigen persoonlijke risicotolerantie. Zeer vluchtige producten zoals ruwe olie, aardgas, koffie, goud, zilver en katoen bewegen veel verder in prijs dan de meeste beleggingsproducten. In tegenstelling tot aandelen zijn er geen inkomsten of dividenden waarop grondstoffen kunnen terugvallen. Het is een puur prijsspel: als de prijs omhoog gaat, verdien je geld; als de prijs daalt, doe je dat niet. Als u elke dag naar uw portefeuille kijkt en constant in en uit posities wisselt op basis van uw accountwaarde, is dit waarschijnlijk niet voor u. Als u een langetermijnvisie kunt aannemen en begrijpt dat deze fluctuaties vaak voorkomen, bent u beter geschikt voor de volatiliteit die aan deze markten is verbonden.
Count Warren Buffett tussen beroemde beleggers die grondstoffen niet waarderen voor de gemiddelde belegger. "Het probleem met grondstoffen is dat je gokt op wat iemand anders in zes maanden voor ze zou betalen", zegt Buffett. "De grondstof zelf gaat niets voor je doen - het is een heel ander spel om iets te kopen en ik hoop dat iemand anders je meer betaalt voor die klus over twee jaar dan dat het is om iets te kopen dat je verwacht om in de loop van de tijd inkomsten voor je te produceren. '
Om grondstoffen te verhandelen moest je traditioneel commodity-futures verhandelen - en dat kun je vandaag nog steeds doen. U moet een rekening openen bij een futures-handelsfirma, de front-end handelssoftware aanschaffen en een bootlading geld opmaken (vanwege het risico dat gepaard gaat met futures).
Deze benadering is niet voor de gemiddelde belegger. Futures handelen brengt veel risico met zich mee en vereist professionele handelsvaardigheden, en het is voor mensen die letterlijk hun leven aan de handel wijden. Inzicht in marktfundamenten en technische analyse zijn een must. Na de laatste 20 jaar van mijn leven te hebben doorgebracht met het verhandelen van futures, is mijn advies eenvoudigweg niet genoeg om het te doen.
Vrijwel elke belegger heeft vandaag gehoord van exchange traded funds of ETF's. Een ETF is een instrument dat als een aandeel handelt en de koers van een ander instrument volgt. Een ETF voor de S & P 500-index bijvoorbeeld beweegt op en neer in prijs bijna identiek aan de werkelijke index.
Commodity-ETF's zijn veel lastiger dan ETF's met aandelenindexen. Grondstoffen zijn gebaseerd op futures met een leveringsdatum op een later tijdstip. Aangezien er veel tijdsbestekken zijn om een ​​artikel te verhandelen, volgt de ETF een prijs op basis van veel toekomstige prijzen van die grondstof.
Een van de grootste commodity-ETF's, USO genaamd, volgt bijvoorbeeld de prijs van ruwe olie. Laten we zeggen dat ruwe olie voor levering in één maand (de zogenaamde spotmaand) $ 100 per vat ruilt. Ruwe olie voor levering binnen twee maanden kan $ 103 per vat worden verhandeld en ruwe olie voor levering in drie maanden wordt $ 106 per vat verhandeld. De prijs die u op CNBC ziet, is voor de spotmaand: $ 100. Maar USO koopt ruwe olie voor levering in vele maanden: sommige in de spotmaand, maar sommige voor levering in twee maanden, drie maanden, zes maanden, enzovoort.
Als u nu USO zou kopen en een prijs van $ 100 voor ruwe olie zou zien, en een maand vanaf nu ziet u een prijs van $ 101, 50 op CNBC, zou u denken dat u geld hebt verdiend. Dit is onjuist - u bent geld verloren, want toen u USO koos, bedroeg de prijs voor twee maanden $ 103, maar na twee maanden wordt er slechts $ 101, 50 verhandeld. Dit is een veel voorkomende bron van frustratie voor beleggers.
Dit prijspatroon voor de komende maanden wordt de "termijnstructuur" van de markt genoemd. Wanneer de prijs van iets in de toekomst hoger is dan nu, wordt de termstructuur in 'contango' weergegeven. Als de prijs in de toekomst lager is dan deze momenteel is, bevindt deze zich in 'backwardation'.
Contango en backwardation maken het verhandelen van bepaalde commodity-ETF's problematisch. De reden hiervoor is dat de prijs van een product letterlijk kan stijgen als je een maand stopt met handelen en een nieuwe maand begint te handelen, maar dat de prijs van de ETF mogelijk niet beweegt - of andersom. In grondstoffen zoals energieën, granen en zachte grondstoffen waarin de termijnstructuur voornamelijk wordt aangestuurd door vraag en aanbod, kan dit beleggers verwarren en frustreren.
Grondstof ETF's voor producten zoals metalen (goud, zilver, koper) en valuta hebben de neiging om een ​​andere termstructuur te hebben. Hun termijnstructuren worden grotendeels bepaald door de rentetarieven. Dus als u van de ene maand op de andere overstapt, komen de prijzen daadwerkelijk op elkaar uit en ontstaat een naadloze overgang. ETF's voor deze producten doen over het algemeen een veel betere taak om de contante koers van het onderliggende instrument te volgen. Om deze reden raad ik aan een ETF te verhandelen voor goud, zilver, koper en alle valuta's en obligaties, maar niet voor energie, granen, vlees en zachte grondstoffen. Kortom, ETF's voor financiële producten zijn goed; pure waren zijn niet zo goed.
Als u echt een ETF wenst voor zaken als energie, overweeg dan sector-ETF's zoals de Energy Select Sector SPDR (XLE), Oil Services HOLDR's (OIH) en iShares Dow Jones US Oil Equipment & Services Index Fund (IEZ) die aandelen in stock hebben in echte operationele bedrijven - niet de futures. Hoewel deze ETF's niet direct de ruwe olie-futures houden, profiteren de bedrijven waarin ze beleggen van hogere olieprijzen.
Een andere manier om blootstelling aan grondstoffen te verkrijgen, is het kopen van beleggingsfondsen en indexfondsen. Net als sector-ETF's beleggen deze fondsen niet direct in de grondstoffen, maar beleggen ze eerder geld in bedrijven die nauw verbonden zijn met grondstoffen. De redenering is dat als het goed het goed doet, het bedrijf het ook goed zal doen. De meeste van deze soorten fondsen zijn niet sectorspecifiek, maar proberen eerder een blootstelling te verkrijgen aan veel grondstoffen door de aankoop van aandelen.
Twee effectieve fondsen zijn:
Commodity indexfondsen zijn ontworpen om de prestaties van een specifieke grondstoffenindex te volgen, zoals de Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) of de Deutsche Bank Commodity Index. Deze fondsen proberen de prestaties van de index te weerspiegelen op dezelfde manier waarop de SPY de prestaties van de S & P 500 bijhoudt.
Kijk voor de GSCI-index naar het iShares GSCI Commodity-Indexed Trust Fund (NYSEARCA: GSG). GSG geeft u dezelfde blootstelling aan de index, als de toegevoegde waarde van dagelijkse liquiditeit ($ 1, 4 in AUM) en dagelijkse aflossingen.
Voor de Deutsche Bank Commodity Index is er een ETF die deze trackt (NYSEARCA: DBC). DBC is de eerste ETF op de markt die een grondstoffenindexfonds volgt; in dit geval het Deutsche Bank Commodity Index Fund. De DBC is een goede ETF als u op zoek bent naar een evenwichtige blootstelling aan grondstoffen. Met meer dan $ 6 miljard aan activa is dit ook de meest gebruikte ETF-index voor grondstoffenindexen op de markt.
Grondstoffen vormen een belangrijk onderdeel van de wereldeconomie van vandaag. Elk facet van ons dagelijks leven wordt sterk beïnvloed door grondstoffen- en grondstoffenprijzen. Voor de gemiddelde belegger is het zinvol om een ​​klein deel van hun portefeuille in beslag te nemen en toe te wijzen aan grondstoffen. Kijk echter niet naar 'home runs' en maak snelle aanvallen op plotselinge prijsbewegingen. Laat dat over aan de hedge funds, investeringsbanken en risiconemers.
Als een typische belegger doet u het misschien goed in een van de bovengenoemde fondsen en het kan een manier zijn om uw voeten nat te maken in de wereld van grondstoffen. Diversificatie over verschillende sectoren is cruciaal: energie, metalen, softs, granen en infrastructuurproducten zoals koper en hout hebben allemaal een plaats in de gebalanceerde portefeuille. Begin klein, doe je huiswerk en praat met een beleggingsprofessional om ervoor te zorgen dat de producten die je gebruikt je daadwerkelijk toegang geven tot grondstoffen die je wenst. Vergeet niet dat diversificatie over vele sectoren zal helpen om de volatiliteit te verminderen en u voor de lange termijn in het spel te houden.
(foto credit: Bigstock)
Wat is een VA Home Loan - Hypothecaire subsidiabiliteit, voordelen en limieten
Het is een grote beslissing om lid te worden van het leger. Leden van de strijdkrachten staan ​​voor een hoop risico's voor hun fysieke veiligheid en psychisch welzijn. Ze maken ook veel afwegingen in hun persoonlijke leven, van frequente verhuizingen naar nieuwe steden in de Verenigde Staten tot overzeese implementaties die zelfs de sterkste families uitdagen.Om
Wat is voorkeursaandeel versus gewone voorraad - definitie, voors en tegens
Ooit waren preferente aandelen een populaire investering bij bedrijven en investeerders. Door de combinatie van schuld- en aandelenelementen was preferente aandelen een ideaal probleem voor bedrijven die niet over de fysieke activa beschikten om schulden te onderpandelen of geen gewone aandelenkopers konden aantrekken
