Wurgoptie Strategie - Definitie, voordelen en nadelen

Financiële derivaten, zoals aandelenopties, zijn complexe handelsinstrumenten waarmee beleggers veel handelsstrategieën kunnen creëren die ze anders niet zouden kunnen uitvoeren met behulp van primaire effecten (dwz aandelen en obligaties). De praktijk om derivaten te gebruiken om nieuwe strategieën te ontwikkelen, is een voorbeeld van financiële engineering en deze strategieën kunnen zeer winstgevend zijn voor beleggers.

Eén strategie die steeds populairder is geworden, wordt de 'wurgen' genoemd.

Wat is een Strangle-optie?

Een wurgactie is een strategie waarbij een belegger zowel een call- als een put-optie koopt. Beide opties hebben dezelfde looptijd maar verschillende uitoefenprijzen en worden uit het geld gekocht. Met andere woorden, de uitoefenprijs op de call is hoger dan de huidige prijs van de onderliggende waarde en de uitoefenprijs op de put is lager. De tijd om een ​​wurg te gebruiken is wanneer u denkt dat de onderliggende beveiliging grote prijsschommelingen zal ondergaan, maar niet zeker weet welke richting u op gaat.

Als de koers van het aandeel hoger is dan de uitoefenprijs van de call, kan de belegger zijn call-optie uitvoeren en de zekerheid met korting kopen (de put-optie zal waardeloos verlopen). Aan de andere kant, als de prijs van de aandelen daalt tot onder de uitoefenprijs van de put, kan de belegger de putoptie uitoefenen om het effect tegen een hogere prijs te verkopen (de calloptie zal waardeloos verlopen).

Om de belegger de betaalde premie voor beide opties en break even te laten recupereren, moet de prijs van de aandelen de hoogste of laagste uitoefenprijs overschrijden met een bedrag dat gelijk is aan de totale premie die voor de opties is betaald. Deze bovenste en onderste break-evenpunten worden berekend door eenvoudig de totale premie die voor beide opties is betaald toe te voegen aan de uitoefenprijs van de calloptie en deze in mindering te brengen op de uitoefenprijs van de putoptie. Zodra de aandelenkoers aan beide uiteinden hoger is dan deze break-evenpunten, maakt de belegger winst. Als de prijs ongewijzigd blijft of binnen dit bereik blijft, zal de belegger verlies lijden.

Voorbeeld wurgen

Om een ​​idee te krijgen van hoe strangles werken, overweeg het volgende voorbeeld:

Een aandeel aandelen wordt verhandeld tegen $ 45. Een belegger verwerft een calloptie om de aandelen te kopen voor $ 50 met een vervaldatum van 3 maanden en een putoptie om de aandelen te verkopen tegen $ 42 met dezelfde vervaldatum van drie maanden. De call-optie verkoopt voor $ 2, 00 per aandeel en de put-optie verkoopt voor $ 1, 50 per aandeel. Aangezien de gecombineerde kosten van de opties $ 3, 50 zijn, zou de aandelen moeten stijgen tot $ 53, 50 per aandeel of tot $ 38, 50 per aandeel dalen om de belegger een break-even te laten maken. Beweging voorbij deze drempels leidt tot winst, terwijl beweging binnen dit bereik tot verlies leidt.

Voordelen van een Strangle

Er zijn een paar redenen waarom strangles nuttig kunnen zijn voor beleggers om in hun portfolio op te nemen:

1. Het potentieel voor onbeperkt rendement . Hoe meer de aandelenkoers stijgt of daalt, des te hoger de winst zal zijn van respectievelijk het uitvoeren van de call- of put-optie. Aangezien er geen bovengrens is voor hoe hoog de aandelenkoers kan gaan, heeft het potentiële rendement als gevolg van de call-optie ook geen limiet. (Dit is echter niet het geval voor de put-optie, aangezien de aandelenkoers niet lager kan zijn dan $ 0).
2. Verliezen zijn beperkt tot de waarde van de opties die u hebt betaald . Hoewel het potentiële rendement oneindig is, is het potentiële verlies met een wurg beperkt tot de waarde van de opties die u hebt betaald. Zo biedt de wurg een vrij zeldzame combinatie van een onbeperkt voordeel maar een beperkt nadeel.
3. Verkoop je opties opnieuw . Als u er minder zeker van bent dat de aandelenkoers voldoende schommelt voordat de opties aflopen of u eenvoudig winsten wilt vastleggen, is een exitstrategie het doorverkopen van uw opties. Als u dit doet, kunt u winsten realiseren voordat de opties zijn verlopen of verliezen beperken als de opties al in waarde zijn gedaald, maar nog niet waardeloos zijn.

Nadelen van een Strangle

Hoewel strangles zeer winstgevende investeringen kunnen zijn, zijn ze niet zonder nadelen. Hier zijn een paar om over na te denken voordat u deelneemt aan deze strategie:

1. Tijd is van essentieel belang . U wedt dat de aandelenkoers vóór de vervaldatum voldoende beweegt om u winst te bieden. Als dat niet het geval is, hebt u niet de mogelijkheid om te wachten totdat uw voorspelling is voltooid, net als bij andere beleggingsstrategieën, zoals het kopen of kortsluiten van de werkelijke voorraad van het bedrijf.
2. Nadeel is beperkt maar nog steeds aanzienlijk . Ja, je nadeel is beperkt tot de prijs die je hebt betaald voor de opties. Als je het echter vanuit een percentage bekijkt, is het nadeel aanzienlijk. Dat wil zeggen, als uw opties waardeloos verlopen, heeft u een verlies van 100% geleden, wat het inherente risico met een optiestrategie weerspiegelt.
3. Aanzienlijke prijsbewegingen zijn noodzakelijk voor beleggers om break-even te maken . Deze strategie is afhankelijk van aanzienlijke prijsbewegingen in de onderliggende aandelenkoers. Zelfs als het gematigd in beide richtingen beweegt, zal uw strategie u geen cent kosten als de aandelenkoers niet één van de opties uitoefenprijzen overschrijdt met meer dan de totale betaalde premies.

Laatste woord

Strangles zijn krachtige investeringsinstrumenten die waardevolle activa kunnen zijn in een geavanceerde portfolio. De beste tijd om een ​​wurg te gebruiken is wanneer een aandeel tekenen van volatiliteit vertoont, wat een indicator is dat de aandelen waarschijnlijk aanzienlijke koersbewegingen in beide richtingen zullen maken. Dat gezegd hebbende, kunt u een forse premie betalen voor optiecontracten op een volatiele aandelenmarkt, waardoor uw potentiële verliezen toenemen. Als aandelen langzaam bewegen of in de buurt van de uitoefenprijs blijven, is dit waarschijnlijk niet de beste tijd om een ​​wurging uit te voeren.

Strangles worden voornamelijk gebruikt door ervaren beleggers en daytraders die hun risico willen afdekken wanneer ze niet zeker weten in welke richting een aandeel zal bewegen. Als u besluit te beleggen in strangles of andere op derivaten gebaseerde strategieën, overweeg dan eerst de handel in papieren. Als je meteen wilt beginnen, begin dan klein met een klein aantal contracten en een makelaarskantoor dat lage provisies en kosten in rekening brengt. De meeste beleggers zouden de handel in opties moeten beperken tot een klein percentage van hun portefeuille vanwege de inherente risico's en mogelijkheden voor 100% verliezen.

Heb je ooit een wurg gebruikt als een investeringsvehikel? Hoe is het voor jou gelukt?

Hoe stijgende voedselprijzen u kunnen beïnvloeden en hoe u 6 manieren kunt bereiden

De stijgende gasprijs is niet de enige reden waarom onze portefeuilles recentelijk zijn ingegraven. De prijs van voedsel is nu het hoogste sinds 1974, en de wereld begint onder ogen te zien wat zou kunnen veranderen in een van de ergste voedselcrises in decennia.Terwijl Amerika over het algemeen het land van overvloed is, zullen we de last samen met andere burgers over de hele wereld gaan voelen

(Geld en zaken)

9 manieren om te besparen op medische kosten en gezondheidszorg

Mijn man en ik dachten dat onze eigen medische kosten hoog waren voordat we kinderen kregen - stel je voor hoe we ons voelden toen we drie kinderen in de mix brachten. Tussen doktersbezoeken en voorgeschreven medicijnen kunnen we gemakkelijk enkele maanden meer dan $ 300 uitgeven - en dat is niet eens de kosten van onze ziekteverzekering

(Geld en zaken)