Wat zijn drijvende tarieffondsen - voor- en nadelen en voorbeelden

Veel soorten beleggingsfondsen zijn voornamelijk bedoeld om in verschillende vormen inkomsten te betalen aan beleggers. Sommige inkomstenfondsen beleggen in obligaties, terwijl anderen inkomsten ontlenen aan hypotheken of aandelen die dividenden uitkeren, zoals nutsbedrijven en voorkeursaanbiedingen.

Er bestaat ook een andere klasse van inkomensfondsen: het fonds met variabele rentevoet, ook wel een prime rate-fonds, een bankkredietfonds of een leningparticipatiefonds genoemd. Drijvende rente fondsen zijn een van de nieuwere soorten inkomensfondsen die op de markt verschijnen en hebben de afgelopen jaren behoorlijk wat navolging gekregen.

Wat is een Floating Rate Fund?

De meeste fondsen met variabele rente beleggen voornamelijk in senior beveiligde leningen die door banken en andere kredietinstellingen worden verstrekt aan bedrijven die in financiële onrust verkeren. Deze fondsen zijn van nature riskanter dan sommige andere soorten inkomensfondsen, zoals beleggingen in schatkistpapier of overheidsagentschappen, zoals Ginnie Mae. De leningen waarin het fonds belegt, worden echter meestal door sommige of alle activa van de onderneming ondersteund als onderpand en behoren tot de eerste verplichtingen waaraan voldaan moet worden als het bedrijf insolvent zou worden.

Floating rate fondsen betalen een variabele rentevoet die nauw aansluit bij een benchmarkrente, zoals de Prime Rate of LIBOR (London Interbank Rate).

Geschiedenis van drijvende tarieffondsen

Floating rate-fondsen zijn in de jaren tachtig geïntroduceerd als alternatief voor risicovoller aanbod, zoals fondsen voor rommelobligaties. Hun populariteit groeide het volgende decennium toen veel grote beleggingsfondsen dit soort fondsen aan hun families toevoegden.

Maar het publieke sentiment koelde enigszins af bij het begin van de eeuw, omdat veel fondsen een plotselinge en nogal onverwachte daling van de aandelenkoers ondervonden toen de Amerikaanse overheid verplichte prijzen van derden oplegde aan alle prime- en floating rate-fondsen. Dit gebeurde omdat de fondsmaatschappijen methoden van leningwaardering gebruikten die aantoonden dat de waarden van de leningen iets groter waren dan ze in werkelijkheid waren, en deze methoden verschilden ook van bedrijf tot bedrijf. Daarom stapte de SEC in en standaardiseerde dit proces onder federale effectenwetgeving.

Omdat de overheidsmethode voor het bepalen van de aandelenkoersen van deze fondsen enigszins verschilt van die van veel van de fondsvennootschappen, werden de prijzen in enkele gevallen summier naar beneden bijgesteld met enkele centen, wat resulteerde in een aanzienlijk lager rendement op kapitaal voor beleggers op dat moment.

Voordelen van fondsen met drijvend tarief

Floating rate-fondsen zijn in sommige opzichten superieur aan andere soorten obligatiefondsen en gegarandeerde beleggingen. Deze unieke fondsen kunnen beleggers op de volgende manieren ten goede komen:

1. Hogere opbrengst . Floating-rate-fondsen hebben vaak rendementen die hoger zijn dan die van CD's en andere veilige beleggingen met maar liefst 2%. Dit kan een belangrijk verschil zijn voor beleggers die afhankelijk zijn van inkomsten uit hun portefeuille om hun maandelijkse rekeningen te betalen.
2. Prijsstabiliteit . De aandelenkoersen van deze fondsen blijven relatief stabiel omdat ze niet in obligaties beleggen. Dit betekent dat de koersen van de onderliggende effecten in de portefeuilles van het fonds niet zullen schommelen als gevolg van rentewijzigingen zoals obligaties, omdat het instrumenten met een variabele rente zijn die zijn gekoppeld aan de huidige tarieven. Prime rate-fondsen kunnen om deze reden eigenlijk worden beschouwd als afdekkingen tegen rentewijzigingen.
3. Matig risico . Hoewel prime rate-fondsen risicovoller zijn dan gegarandeerde instrumenten, is hun risico meestal lager dan dat van equity- of junk-obligatiefondsen. Prime rate-fondsen beleggen in beveiligde seniorleningen, die als een van de eersten worden terugbetaald als het leenbedrijf failliet gaat. Senior gedekte geldschieters ontvangen hun geld vóór een aandelen- of obligatiehouder, dus de kans om tenminste wat geld terug te verdienen in het liquidatieproces is relatief hoog. De diversificatie binnen de portefeuille van het fonds vermindert ook de impact van een enkele standaard.

Nadelen van Floating Rate Funds

Enkele van de nadelen van fondsen met variabele rente zijn:

1. Beperkte liquiditeit . De meeste fondsen met variabele rente staan ​​beleggers alleen toe om hun aandelen maximaal eenmaal per maand af te lossen. Veel anderen staan ​​alleen eenmaal per kwartaal aflossingen toe, en in sommige gevallen is het niet mogelijk om gedurende ten minste het eerste jaar geld uit te nemen. Grotere liquiditeit betekent meestal ook een iets lagere opbrengst.
2. Uitgaven . Er kan een verkoopprijs worden berekend voor elke aflossing die wordt gedaan binnen een bepaalde periode na aankoop, mogelijk van één tot drie jaar. Veel fondsen met variabele rente hebben ook relatief hoge jaarlijkse kostenratio's ten opzichte van obligatiefondsen, en dit vermindert de uitbetaling voor de belegger.
3. Hefboomwerking . Veel fondsen met variabele rente gebruiken hefboomwerking in hun portefeuilles, wat betekent dat ze geld lenen om extra leningen aan te schaffen en zo een hoger rendement behalen. Dit kan echter beide kanten op, omdat leverage zowel verliezen als winsten versterkt. Als een fonds geld leent om een ​​lening te kopen die in gebreke blijft, heeft dit een dubbel negatief effect omdat, naast het verlies door het in gebreke blijven, het fonds de rente op de marginlening die is gebruikt om de in gebreke gebleven lening te kopen, moet afbetalen.

Geschiktheid van Prime Rate-fondsen

Hoewel ze van nature risicovoller zijn dan geldmarktfondsen of cd's, moeten zelfs conservatieve beleggers die inkomsten nodig hebben, deze fondsen serieus overwegen voor ten minste een deel van hun portefeuilles, omdat ze altijd een concurrerende rente hebben betaald met een gematigde volatiliteit.

Degenen die een hoge mate van liquiditeit nodig hebben, zijn duidelijk geen geschikte kandidaten voor deze fondsen, maar beleggers op langere termijn kunnen genieten van de hogere opbrengsten en de aanvullende diversificatie die fondsen met variabele rente kunnen bieden.

Bedrijven met grote kassaldi kunnen deze fondsen ook zien als middel om de opbrengsten van hun geldrekeningen te verbeteren. Ultraconservatieve beleggers die echter geen enkel soort marktverlies kunnen absorberen, moeten in plaats daarvan waarschijnlijk op zoek gaan naar veiligere inkomstenbronnen (zoals cd's).

Voorbeelden van fondsen met drijvende koers

Verschillende grote beleggingsfondsen bieden fondsen die beleggen in senior beveiligde leningen. Enkele van de meer bekende fondsen met variabele rente zijn onder meer:

• Eaton Vance Floating Rate & High Income Fund (EVFHX) . Dit fonds heeft de rendementen van de onderliggende referentie-index, de S & P Leveraged Loan Index, nauw weerspiegeld. Het fonds heeft jaarlijkse kosten van 1, 11% en gemiddeld iets meer dan 4% per jaar na kosten in de afgelopen 10 jaar, maar liefst 21% in de afgelopen 3 jaar (2009 tot 2011). Het fonds heeft een verkoopvergoeding van maximaal 2, 25%.
• Invesco Prime Income Trust (XPITX) . Dit fonds heeft een prestatierecord vergelijkbaar met dat van het fonds van Eaton Vance, maar heeft hogere kosten, met een jaarlijkse kostenratio van 1, 55% en een maximumverkoopprijs van 3%.
• Fidelity Adviseur Floating Rate High Income Fund (FFRAX) . De performance van dit fonds blijft iets achter bij de bovengenoemde fondsen, maar heeft ook iets lagere vergoedingen, met een jaarlijkse kostenratio van 1, 03% en een maximale verkooplast van 2, 75%.
• Putnam Floating Rate Income Fund (PFLRX) . Dit fonds heeft niet zo'n lange staat van dienst als de andere hier vermelde fondsen, maar de rendementen van één en vijf jaar zijn vergelijkbaar met die van Eaton Vance en Invesco. Dit fonds heeft ook wat lagere uitgaven, met een maximale verkooplast van slechts 1% en een jaarlijkse vergoeding van ongeveer 1%.

Prime-rate fondsen worden aangeboden door makelaars, financiële planners, beleggingsadviseurs en banken, evenals rechtstreeks van de fondsbedrijven. Het minimumbedrag dat vereist is om een ​​fonds met variabele rente te kopen, varieert van de ene fondsfamilie tot de andere; sommige fondsen laten een minimale initiële aankoop van $ 250 toe, terwijl andere een groter bedrag vereisen, zoals $ 1.000. Deze drempels zijn over het algemeen uniform voor alle fondsen binnen een bepaald gezin.

Laatste woord

Floating rate fondsen zijn uitgegroeid tot een belangrijke niche in de fixed-income arena en kunnen superieure rendementen bieden met relatieve prijsstabiliteit voor gematigde en agressieve beleggers. Deze fondsen kunnen de volatiliteit van een obligatieportefeuille verlagen en kunnen ook een bijkomende diversificatie bieden die verder gaat dan het traditionele vastrentende aanbod.

Neem voor meer informatie over prime en floating rate fondsen contact op met uw financieel adviseur.

Een toegewezen bestedingsplan instellen

Het bijhouden van wat u uitgeeft, is een essentieel onderdeel van financiële planning. Maar het is het meest waardevol als u de informatie gebruikt om uw financiële middelen in de toekomst beter te sturen.Een manier om dit te doen is om een ​​toegewezen bestedingsplan te maken. Met zo'n plan bepaal je waar elke dollar die je maakt gaat voordat je hem uitgeeft. Het

(Geld en zaken)

Wardrobing on the Rise in Tough Economic Times

"Wardrobing" is het kopen van een product bij een verkoper (meestal high-end kleding, maar het kunnen ook andere items zijn), het een tijdje gebruiken en het dan als "ongebruikt" terugbrengen naar de winkel voor een volledige restutitie. Mensen die bijvoorbeeld een formele jurk of pak nodig hebben om eenmaal te dragen (bijv

(Geld en zaken)