nl.lutums.net / Aandeelhouderschap van werknemers in 401K-plannen - Geschiedenis, voors en tegens

Aandeelhouderschap van werknemers in 401K-plannen - Geschiedenis, voors en tegens


Er zijn verschillende vormen van aandelenoptieplannen beschikbaar die werknemers in staat stellen aandelen van de aandelen van hun werkgever op fiscaal voordelige basis te kopen. Misschien is niets beter of handiger dan simpelweg het kopen van aandelen van het bedrijf binnen hun 401k-plannen.

Deze strategie heeft echter een risiconiveau dat veel werknemers niet begrijpen - en misschien niet leren totdat het te laat is.

Wetgevende geschiedenis

Er werden 401k-plannen gecreƫerd als gevolg van de wet op het pensioen voor werknemers met pensioen in 1974 (ERISA). Maar terwijl deze wetgeving was gericht op het beschermen van de pensioenzekerheid van werknemers, verklaarden speciale belangengroepen die vele grote bedrijven vertegenwoordigden aan het Congres dat als zij de pensioenrekeningen van hun werknemers niet ten minste gedeeltelijk konden financieren met bedrijfsaandelen, zij absoluut geen pensioen zouden aanbieden plan van welke aard dan ook. Het congres stemde daarom gedwee in om de wetgeving te laten slagen.

Sindsdien hebben bedrijven deze plannen op verschillende manieren en in verschillende mate met hun eigen aandelen gefinancierd. Sommige bedrijven matchen alle werknemersbijdragen met hun aandelen, terwijl anderen hun werknemers zover hebben gestimuleerd om alleen in bedrijfsaandelen te beleggen. Er zijn ook bedrijven die alleen matchingbijdragen (of op zijn minst een grotere match) bieden voor werknemers die ervoor kiezen aandelen in het plan te kopen.

Natuurlijk resulteerde de neerslag van de ineenstorting van Enron en Worldcom in 2002 in een enorme controle van deze praktijk door zowel de toezichthouders als het publiek. De Sarbanes-Oxeley-wet en de Pensioenbeschermingswet van 2006 werden daarom aangenomen als een middel om werknemerspensioenen te beschermen tegen meltdowns van bedrijven. Geen enkele reeks regels verbood onvoorwaardelijk het gebruik van aandelen van bedrijven in bedrijfspensioenregelingen, hoewel ze de handel met voorkennis beperkten tijdens een black-outperiode in het 401k-plan, waar de beheerder van het plan wordt gewijzigd.

Veel deskundigen zijn van mening dat deze maatregelen nog steeds ontoereikend zijn. Zij zijn van mening dat verdere wetgeving moet worden vastgesteld om de toewijzing van bedrijfsaandelen binnen gekwalificeerde plannen materieel te beperken tot niet meer dan misschien 10% tot 20% van de fondsbeleggingen.

Voordelen van het kopen van bedrijfsvoorraad in 401K-plannen

De voordelen van het kopen van aandelen binnen een 401K-plan zijn vrijwel hetzelfde als voor de meeste andere soorten plannen voor personeelsaankopen - voor de werkgever. Deze voordelen zijn onder meer:

  1. Verbeterde motivatie en retentie van werknemers . Inkoop van bedrijfsvoorraden binnen in lijn brengt de financiƫle belangen van de medewerkers in lijn met die van het bedrijf en kan medewerkers zich meer gewaardeerd voelen door hun werkgever.
  2. Belastingafhankelijke bijdragen voor werkgevers en werknemers . ESOP's zijn het enige andere type aandelenkoopplan waarmee werknemers fiscaal aftrekbare premies kunnen afdragen die kunnen worden gebruikt om bedrijfsaandelen te kopen (tenzij het een Roth 401K is, in welk geval de werknemer niet-aftrekbare premies betaalt, maar geen belasting betaalt over de distributies).
  3. Corporate Control . Het kopen van aandelen van het bedrijf in 401K-plannen brengt meer aandelen in handen van werknemers, die nog steeds stemrecht hebben.
  4. Mogelijk substantiƫle winst . Medewerkers die bedrijfsvoorraden kopen, kunnen zien dat dat deel van hun vermogen veel sneller groeit dan het bezit van hun onderlinge fondsen als de aandelen het goed doen in de tijd.
  5. Capital Gains Treatment . Medewerkers die hun aandelen in bedrijfsaandelen verkopen in overeenstemming met de Net Unrealised Appreciation (NUA) -regels, worden belast tegen de lagere lange termijn kapitaalwinst (voor aandelen die langer dan een jaar worden aangehouden). De NUA-bepaling is de enige uitzondering op de regel in de belastingcode die alle uitkeringen van traditionele gekwalificeerde pensioenregelingen als gewoon inkomen classificeert. Deze regel geeft aan dat de aandelen in het plan moeten worden afgesplitst van de rest van de fondsbeleggingen en afzonderlijk worden verkocht in Ć©Ć©n kwalificerende transactie.

Nadelen van werkgeversvoorraad in 401K-plannen

Ondanks de hierboven genoemde voordelen waarschuwt de meerderheid van de financiĆ«le planners hun klanten over de beperkingen om te zwaar geĆÆnvesteerd te worden in aandelen van hun werkgevers.

  1. Lage liquiditeit . Tenzij ze 59, 5 jaar of ouder zijn, kunnen werknemers hun aandelen niet verkopen en de opbrengst gebruiken in een pensioenplan zonder gewone belasting en een intrekkingboete van 10%. De aanschaf van aandelen binnen een pensioenplan biedt niet hetzelfde type kortetermijnvoordeel als andere soorten aandelenplannen, zoals aandelenregelingen voor werknemers of niet-gekwalificeerde aandelenopties, waarbij deelnemers doorgaans een zekere hoeveelheid tastbaar financieel voordeel of een financiƫle compensatie ontvangen. overschrijdt wat ze binnen een relatief korte periode, zoals ƩƩn tot twee jaar, hebben ingebracht.
  2. Geen kortingsaankopen . In tegenstelling tot andere soorten aandelenplannen voor werknemers, zoals niet-gekwalificeerde of incentive aandelenopties of aandelenplannen voor personeelsaankopen, is er geen uitoefenmogelijkheid wanneer aandelen worden gekocht binnen een 401k of ander gekwalificeerd plan. Daarom is er geen koopelement beschikbaar. Het onderhandelingselement is het verschil tussen de lagere uitoefenprijs en de hogere huidige marktprijs van het aandeel op het moment van uitoefening. De spreiding tussen deze twee prijzen wordt onmiddellijk een risicovrije winst voor de werknemer.
  3. Verantwoordelijkheid van de werkgever . Veel werkgevers die de aankoop van hun aandelen in hun pensioenplannen duwen, vergeten ook een nogal kritische factor die hen enorm kan beĆÆnvloeden. Ze moeten fungeren als fiduciaires voor hun plannen, wat betekent dat zij wettelijk gehouden zijn aan een extreem hoge ethische norm die de investeringskeuzes bepaalt die ze bieden, evenals hoe ze het plan financieren en beheren. De wettelijke en morele verantwoordelijkheid die zij hebben voor hun werknemers kan ertoe leiden dat ze terechtkomen bij het verliezen van een class-action rechtszaak wanneer de prijs van hun aandelen aanzienlijk daalt - ongeacht de oorzaak van de prijsdaling.
  4. Onvoldoende diversificatie . Hoewel de hierboven genoemde nadelen belangrijke factoren zijn om te overwegen, is verreweg het belangrijkste probleem dat werknemers die bedrijfsaandelen in hun pensioenplannen kopen geconfronteerd met overconcentratie in een enkele positie in hun investerings- en pensioenportefeuilles. Dit geldt met name voor werknemers die ook deelnemen aan andere aandelenkoopplannen die door hun werkgever worden aangeboden, zoals een ESOP of ESPP. Werkgevers en beheerders van pensioenregelingen hebben de fiduciaire verantwoordelijkheid om hun werknemers grondig voor te lichten over de gevaren van het investeren van te veel van hun geld in een enkele voorraad of andere effecten, ongeacht of de beveiliging door het bedrijf is uitgegeven of niet. Individuele aandelen kunnen veel sterker in prijs dalen dan beleggingsfondsen of andere gediversifieerde beleggingen, en vaak in een aanzienlijk kortere periode.

Worst-Cast-scenario

Jim en Mary zijn getrouwd en werken beiden bij een beursgenoteerd bedrijf. Jim belegt 75% van zijn pensioenspaarregelingen in bedrijfsaandelen en kocht ook 1.000 aandelen in de door de werkgever aangeboden ESPP. Mary's pensioenplan is belegd in een portefeuille van beleggingsfondsen die beleggen in verschillende activaklassen en sectoren van de economie. Het bedrijf wordt onverwachts verwoest door een reeks rechtszaken die het gevolg zijn van een defect product dat heeft bijgedragen aan de dood van verschillende mensen. Het bedrijf moet failliet verklaren en alle aandelen van Jim worden waardeloos. Het enige echte financiƫle voordeel dat het paar nog heeft, is het pensioenplan van Mary.

Veel financiƫle experts zijn van mening dat de aandelenaankoop van werknemers in de meeste gevallen beperkt moet zijn tot niet-pensioenprogramma's, zoals ESPP's of aandelenopties, terwijl hun pensioenportefeuilles veilig gediversifieerd blijven over een passende toewijzing van aandelen, obligaties en contanten of andere alternatieven. Ze stellen ook voor dat bedrijven stappen ondernemen om hun opleidingsprogramma's voor werknemers op te voeren en de hoeveelheid voorraad die in het plan kan worden gekocht te beperken tot 10% tot 20% van het plansaldo. Bedrijven die dit niet doen, moeten dan worden onderworpen aan boetes of disciplinaire maatregelen van de SEC.

Gezien de risico's

Medewerkers die overwegen om bedrijfsvoorraden te kopen in hun 401k of andere winstdelingsplannen, moeten de mogelijke risico's zorgvuldig overwegen - wat zou er met hun nesteieren gebeuren als hun werkgever failliet zou gaan? Natuurlijk kan het een goed idee zijn om een ā€‹ā€‹redelijke hoeveelheid bedrijfsaandelen te bezitten. Bovendien kan het in veel gevallen dienen om de medewerker te motiveren.

Degenen die een substantieel deel van hun beleggingsportefeuilles willen verdelen in aandelen van hun werkgever, moeten dit waarschijnlijk doen buiten hun pensioenplannen om. Deelname aan een niet-gekwalificeerd incentive aandelenoptieplan of aandelenplan voor werknemers kan een veiliger alternatief zijn, omdat beleggers deze aandelen niet moeten aanhouden tot hun pensionering om de opbrengsten ervan contant te ontvangen.

Natuurlijk is het ook mogelijk om de aandelen van het bedrijf te verkopen binnen de pensioenregeling, maar dit kan de matchingbijdragen die de werknemer ontvangt in sommige gevallen verminderen, omdat sommige werkgevers alleen overeenkomen met aandelen van het bedrijf of anders alleen matchbijdragen die in het bedrijf zijn geĆÆnvesteerd. voorraad.

Doe je huiswerk

Medewerkers moeten ook zorgvuldig hun werkgever onderzoeken en een aantal analistenrapporten over het bedrijf opvragen om te zien wat de experts van hun aandelen vinden. Deze rapporten zijn vaak gratis online beschikbaar voor diegenen die een online beleggingsrekening hebben bij bedrijven zoals E * TRADE of Scottrade.

Er zijn ook veel onafhankelijke onderzoeksbureaus zoals Morningstar die een grote hoeveelheid technische en fundamentele gegevens verstrekken die de financiƫle administratie en prestaties van uw werkgever en de handelsgeschiedenis van uw werkgever doorbreken. En, natuurlijk, als de aandelen van het bedrijf consequent tegen een lage prijs handelen zonder enige verdeling van de aandelen, dan zou dit een duidelijk waarschuwingsteken moeten zijn om de toewijzing van dit aandeel binnen een portefeuille voor een zeer klein bedrag te houden.

Laatste woord

Ondanks de eerder genoemde wetgevingsmaatregelen, tonen recente gegevens aan dat bijna een vijfde van alle 401.000 activa nog steeds wordt belegd in aandelen van hun moedermaatschappijen. De faillissementen van US Airways en United Airlines hebben ook geleid tot het verlies van miljarden dollars aan pensioenfondsen voor hun werknemers. Hoewel uit een studie van Vanguard uit 2012 is gebleken dat het gebruik van bedrijfsaandelen in 401K-plannen afneemt, zal deze praktijk waarschijnlijk nog decennia lang op zijn minst enigermate doorgaan.

Heeft u via uw 401K-plan geĆÆnvesteerd in de aandelen van uw werkgever?


Winterising Your Home - 9 tips om je voor te bereiden op koud weer

Winterising Your Home - 9 tips om je voor te bereiden op koud weer

De herfst is een van mijn favoriete tijden van het jaar, die alleen in de vroege zomer wedijvert. Ik ben niet de enige - veel mensen voelen zich gelukkig en versterkt tijdens het herfstseizoen.Maar zoveel als ik elke middag graag zou willen doorbrengen met zonnebaden in de laatste warme winter van het jaar, kan ik niet

(Geld en zaken)

Vrije kasstroomdefinitie en -berekening voor het evalueren van aandelen

Vrije kasstroomdefinitie en -berekening voor het evalueren van aandelen

Met duizenden dividendbetalende 'blue chip'-aandelen op de markt, hoe kun je erachter komen welke slimme investeringen zijn? Weet u waar u op moet letten om te beoordelen of een bedrijf al dan niet dividenden kan betalen?Als het gaat om snelgroeiende bedrijven die geen dividend uitkeren, kunt u dan bepalen of hun groeistrategie hun budget overschrijdt

(Geld en zaken)


ļ»æ