Wat betekent de Amerikaanse droom voor jou? Voor velen betekent het financiële zekerheid hebben en het vermogen hebben om kinderen voor te lichten, voor de ouders te zorgen, comfortabel met pensioen te gaan of onafhankelijk te blijven terwijl ze oud worden.
Maar financiële zekerheid bereiken is niet eenvoudig. Een 2015 Pew Research Poll suggereert dat meer dan de helft van de Amerikanen niet financieel voorbereid zijn op het onverwachte, of anders meer uitgeven dan ze elke maand verdienen. 8 van de 10 Amerikanen maken zich zorgen over hun gebrek aan spaargeld. Tegelijkertijd erkennen de meeste Amerikanen dat het regelmatig sparen en beleggen van een deel van hun inkomen de basis is van financiële zekerheid. Hoewel spaarrekeningen een kritieke component zijn in een investeringsplan met hun lage risico en hoge liquiditeit, hebben de meeste beleggers het hogere potentiële rendement van aandelenbezit nodig.
Na de Tweede Wereldoorlog startten Merrill, Lynch, Pierce, Fenner & Beane (de voorganger van Merrill, Lynch, Pierce, Fenner & Smith, Inc.) een campagne om "Wall Street naar Main Street te brengen" met pamfletten en seminars die de publiek hoe te beleggen in de gewone aandelen van Amerikaanse bedrijven. In 1947 was het bedrijf verantwoordelijk voor 10% van de transacties op de New York Stock Exchange; drie jaar later was het de grootste beursvennootschap ter wereld geworden. Wall Street-bedrijven moedigden investeerders aan om aandelen van individuele bedrijven te bezitten, door beleggingsclubs en maandelijkse investeringsplannen aan te moedigen. Het publiek reageerde gretig op de nieuwe investering, waardoor het jaarvolume op de NYSE steeg van 377, 6 miljoen aandelen in 1945 tot meer dan een miljard aandelen in 1961, aldus NYSE Market Data.
Ondanks het succes hadden veel potentiële beleggers een beperkt kapitaal of misten ze de tijd of expertise om de aandelenmarkt met succes te analyseren of te volgen. Deze tekortkomingen leidden tot een vraag naar professioneel beheerde portefeuilles die door honderden beleggers konden worden gedeeld voor lagere kosten, investeringsrisico's en volatiliteit: het beleggingsfonds.
In 1928 verscheen het Wellington-fonds - het eerste gemeenschappelijke beleggingsfonds dat aandelen en obligaties omvatte. Binnen een jaar waren er 19 open-end fondsen en ongeveer 700 closed-end fondsen, waarvan de meerderheid werd weggevaagd in de Wall Street Crash van 1929. Toen de Amerikaanse economie een hoge vlucht nam in de jaren 1950, interesseerde zich in gepoold, professioneel voorraadbeheer portefeuilles - beleggingsfondsen - opnieuw opgedoken. Een beleggingsfonds wordt vaak gedefinieerd als een mandje van aandelen, obligaties of andere activa. Het wordt beheerd door een investeringsmaatschappij voor beleggers die niet over de middelen beschikken om een verzameling afzonderlijke effecten zelf te kopen of te beheren.
De vraag naar het nieuwe investeringsvehine explodeerde. Gene Smith schreef op 6 oktober 1958 voor de New York Times: 'De slager, de bakker, de kandelaar, de agent op het ritme, de huisvrouw - hebben allemaal één ding gemeen vandaag: ze gieten meer en meer dollars in beleggingsfondsen. "
Volgens het feitenboek van de investeringsmaatschappij overschreden de netto aankopen door huishoudens van aandelen in beleggingsfondsen voor het eerst in 1954 de aandelenaandelen van bedrijven. En tegen het einde van 2014 hadden huishoudens bijna $ 12, 5 biljoen aan gemeenschappelijke beleggingsfondsen ( gelijkheid, obligatie en evenwicht).
Maar zelfs toen de investeringen in beleggingsfondsen stegen, begonnen sommigen zich af te vragen of de prestaties de hoge vergoedingen van het management rechtvaardigden. De beweringen van veel beheerders van beleggingsfondsen dat hun resultaten de algemene marktrendementen overtroffen, waren overdreven, vooral over meerdere marktcycli. Volgens de S & P Dow Jones Indices 2014 Scorecard presteerde 86% van de large-cap fondsbeheerders dat jaar de S & P 500. En Morningstar ontdekte dat beleggers $ 92 miljard verzilverden uit actief beheerde fondsen en een extra $ 160 miljard toevoegden om alleen al in 2015 in indexfondsen te investeren.
Indexfondsen - een beleggingsfonds dat alle aandelen bezit die een bepaalde beursmaatregel vormen - kwamen in 1974 beschikbaar voor het publiek toen John Bogle het Vanguard 500 Index Fund creëerde, ontworpen om de Standard & Poors 500 Stock Index te volgen. Bogle, die de moeilijkheid inziet om consequent de markt te overtreffen, pleitte voor een nieuwe benadering van beleggen in zijn "The Little Book of Common Sense Investing: de enige manier om uw eerlijke aandelen rendement op de aandelenmarkt te garanderen" met het advies, " Zoek niet naar de naald in de hooiberg. Koop gewoon de hooiberg. "
Indexfondsen zijn vergelijkbaar met andere beleggingsfondsen met een open einde. Ze worden bijvoorbeeld rechtstreeks bij het managementbedrijf gekocht en ingewisseld en ruilen niet op een beurs. De beheerskosten voor indexfondsen worden echter aanzienlijk verlaagd als gevolg van een lagere behoefte aan duur onderzoek (de meeste beslissingen inzake kopen en verkopen zijn computergestuurd). Hoewel indexfondsen voldoen aan de behoeften van sommige beleggers, hebben veel beleggers de voorkeur gegeven aan exchange traded funds (ETF's) vanwege de zoektocht naar lagere kosten, toegenomen liquiditeit en verbeterde beleggingsflexibiliteit.
Een ETF is vergelijkbaar met een index beleggingsfonds in die zin dat het ook een index volgt (het wordt niet actief beheerd). In tegenstelling tot een indexfonds, handelt een ETF als gewone aandelen op een beurs en kan ze de hele dag door worden gekocht of verkocht. Bijgevolg hebben ETF's een aantal opties die niet aanwezig zijn in beleggingsfondsen, waaronder de mogelijkheid om aandelen te kopen op marge of short te verkopen, of het nu om speculatie of hedging gaat.
De SPDR S & P 500 (SPY) werd in januari 1993 opgericht door State Street Global Advisors en was de eerste ETF in de Verenigde Staten. Het fonds is ontworpen om de Standard & Poor 500 Index te volgen, een samenstelling van de marktkapitalisaties van 500 grote ondernemingen die genoteerd zijn aan de New York Stock Exchange (NYSE) of Nasdaq. Volgens ETFdb.com heeft SPY meer assets under management dan de volgende drie grootste ETF's samen.
Net als een index beleggingsfonds, is de samenstelling van een ETF ontworpen om specifieke beveiligingsindexen of benchmarks zoals de S & P 500, de Russell 2000 of Morningstar Small Value Index te volgen. Exchange Traded Funds zijn beschikbaar in meerdere categorieën, waaronder:
Dit type investering is erg populair gebleken bij institutionele en individuele beleggers; aldus heeft het Investment Company Institute (ICI) meer dan 1.400 ETF's genoteerd met activa van bijna $ 2 triljoen tegen 2015. 5.2% van de Amerikaanse huishoudens had medio 2014 aandelen in ETF's in handen, waarvan meer dan een kwart in ETF's was geconcentreerd in de aandelen van binnenlandse ondernemingen met een grote kapitalisatie. Volgens de ICI hebben ETF's sinds 2007 bijna tweemaal de stromen aangetrokken als geïndexeerde beleggingsfondsen, omdat beleggers traditionele beleggingsfondsen verkochten en opnieuw geïnvesteerd in geïndexeerde alternatieven.
Hoewel het doel van elke belegger en portfoliobeheerder was om de markt te verslaan (met andere woorden, beleggingsrendementen die groter zijn dan de brede marktgemiddelden), is de realiteit dat er weinig of geen consistente uitzonderlijke winsten kunnen worden behaald. Economen en beleggingsprofessionals erkennen de nutteloosheid van dergelijke inspanningen en bevelen de aankoop en het houden van indexfondsen aan.
Volgens Warren Buffett, "zullen de meeste institutionele en individuele beleggers de beste manier vinden om gewone aandelen te bezitten via een indexfonds dat een minimale vergoeding in rekening brengt. Degenen die dit pad volgen, zullen zeker het nettoresultaat [na vergoedingen en kosten] verslaan dat door de overgrote meerderheid van de beleggingsprofessionals wordt geleverd. "Charles Ellis, Ph.D., auteur van" Winning the Loser's Game "en een voormalige voorzitter van het instituut van Chartered Financial Analysts, is het eens met het geschrift: "De langetermijngegevens documenteren herhaaldelijk dat beleggers ervan zouden profiteren door over te schakelen van actieve prestatie-investeringen naar goedkope indexerings [fondsen]."
De nutteloosheid om te proberen de markt te verslaan, wordt het best beschreven door Burton Milkier, econoom en een directeur van de Vanguard Group gedurende 28 jaar, die in zijn boek "Een willekeurige Walkdown Wall Street" schreef dat "een geblinddoekte aap darts werpt op een krant financiële pagina zou een portefeuille kunnen kiezen die net zo goed zou presteren als één die zorgvuldig door experts is geselecteerd. "Afgaande op de stroom dollars in ETF's, is het duidelijk dat veel beleggers het eens zijn met de filosofie:" Als je ze niet kunt verslaan, doe mee. "
ETF's zijn er in een breed scala van categorieën, variërend van de brede Amerikaanse markt of wereldwijde aandelenmarkt tot een enkele activacategorie, zoals individuele grondstoffen (goud, energie, landbouw) of industriesectoren (small cap energy, metals and mining, homebuilders)., alternatieve energie). Beleggers kunnen zelfs ETF's kopen die de economie van een enkel land vertegenwoordigen (zoals Brazilië, Duitsland, Canada of Rusland).
De beschikbaarheid van verschillende (hoewel aanverwante) ETF-categorieën stelt beleggers in staat om zich in te dekken - door één investering te gebruiken om de risico's van een andere te compenseren. Een investeerder die een positie bekleedt in Apple, Google of andere high-tech aandelen die zijn positie niet willen verkopen - maar zich zorgen maakt over een kortstondige teruggave - zou een ETF van een technologie-sector zijn of haar risico. Wanneer de aandelen dalen, daalt de ETF naar rato en compenseert het verlies in de aandelen. Als gevolg hiervan, hoewel de waarde van het aandeel verliest, wordt de korte verkoop winstgevend, waardoor het risico van een marktdaling in het aandeel wordt afgedekt. Volgens ETFdb.com kunnen ETF's de volatiliteit temmen, de inflatie beschermen en het valutarisico verkleinen.
Aangezien ETF's handelen in aandelen, kunnen aandelen op elk moment worden gekocht. Limit en stop orders kunnen worden gebruikt om het risico van intra-day volatiliteit te verminderen. Short-selling is beschikbaar, evenals inkoop op marge.
Anders dan index beleggingsfondsen, laten ETF's een belegger toe om te handelen in Chicago Board Options Exchange (CBOE) of NYSE-opties om de ETF te kopen of verkopen. Volgens Bloomberg Business zijn ETF's goed voor ongeveer 70% van het totale aandelenvolume, of $ 77 miljard per dag. Bloomberg schrijft het volume toe aan professionele fondsbeheerders die hun portefeuilles afdekken, omdat de markt miljardenhandel kan absorberen zonder een tel te missen. "
ETF's hebben doorgaans lagere kosten van eigendom dan een index beleggingsfonds. Deze kosten omvatten de administratieve kosten van het beheer van het fonds (gewoonlijk de "kostenratio" genoemd) en omvatten portefeuillebeheer, fondsadministratie, dagelijkse boekhouding en tarifering van fondsen, aandeelhoudersdiensten, 12b-1-vergoedingen en andere bedrijfskosten. Uit een studie van Morningstar bleek dat ETF's in bijna alle categorieën lagere kostenratio's hadden dan indexfondsen, hoewel het voordeel gewoonlijk lager was dan een kwart van 1%.
Sommige voorstanders van index beleggingsfondsen beweren dat de kosten van transactiecommissies en de grootte van de bied-laat spread (het verschil tussen de aangeboden prijs om een effect te kopen en de prijs aangeboden om een effect te verkopen) in een ETF het voordeel van een lagere kostenratio. Een koper van index beleggingsfondsen is niet onderworpen aan beide kosten.
Wanneer een eigenaar van een beleggingsfonds aandelen koopt, moet het fonds effecten verkopen om de aflossing te financieren, wat een meerwaarde of verlies tot gevolg heeft. Houders van een beleggingsfonds - inclusief houders van indexfondsen - moeten belastingen betalen op dividenden en meerwaarden voor transacties die plaatsvinden binnen het fonds. Als een fonds meerwaarden boekt, moet het volgens de wet dit aan het einde van elk jaar aan de aandeelhouders uitkeren. Als gevolg hiervan kunnen index-houders van beleggingsfondsen een belastingverplichting oplopen, zelfs als het fonds in de loop van het jaar in waarde is gedaald.
Vanwege de unieke samenstelling van ETF's zijn ze niet verplicht om hun aandelen te verkopen om aandelen terug te kopen, wat een belastbaar feit oplevert. Aandelen van een ETF worden gecreëerd en geliquideerd via transacties met een geautoriseerde deelnemer (AP). Een AP is een grote institutionele belegger die een overeenkomst heeft gesloten met de ETF om manden met de gewenste effecten of contanten aan de ETF te verstrekken in ruil voor de ETF-aandelen, die vervolgens op een effectenbeurs worden gehouden of verkocht.
Als gevolg van de structuur betaalt een belegger in ETF's alleen vermogenswinstbelasting op basis van twee factoren:
ETF-aandelen worden op de secundaire markt gekocht en verkocht via een broker-dealer zoals elk ander aandeel, in plaats van via een fonds voor gemeenschappelijk fonds als voor een indexfonds. Als gevolg hiervan zijn de ETF-activa te allen tijde volledig belegd. Daarentegen moet een fondssponsor contanten behouden om de aflossingen van aandelen te financieren.
Volgens een studie van Dr. Sergey Chernenko van de Ohio State University en Dr. Adi Sunderam van de universiteit van Harvard, is de gemiddelde verhouding tussen geldmiddelen en activa in beleggingsfondsen met de tijd toegenomen, van 7% in 1997 tot 9, 5% in 2014 Desalniettemin concludeerden de opstellers van het onderzoek dat veel fondsbeheerders onvoldoende liquide middelen aanhielden om het risico te elimineren dat ze activa moesten verkopen om hun aflossingen te financieren.
Hoewel indexfondsen en ETF's verplicht zijn de intrinsieke waarde (NAV) van hun portefeuilles aan het einde van een handelsdag te berekenen, verandert de prijs waartegen ETF-transacties plaatsvinden voortdurend, omdat prijzen worden vastgesteld tijdens een veilingproces op de beurs. Dit betekent dat de prijs van de ETF kan variëren van handel tot transactie of de NAV. Aan de andere kant krijgen kopers en verkopers van indexfondsfondsen altijd de NAV-waarde die is vastgesteld op de dag van de transactie.
Veel indexfondsen voor beleggingsfondsen hebben een minimumaankoopbedrag nodig, variërend van $ 100 tot $ 3000 of meer. Volgens The Motley Fool, vereisen sommige index beleggingsfondsen maar liefst $ 50.000. Een koper van ETF-aandelen kan desgewenst één aandeel tegelijkertijd kopen, maar moet de kosten van commissies afwegen. Als het gemiddelde van de kosten per dollar een gewenste strategie is, is een account bij een makelaar zonder of zonder kosten essentieel.
Met hun vele voordelen ten opzichte van traditionele beleggingstypen, zijn exchange traded funds steeds populairder geworden sinds ze in 1993 werden geïntroduceerd. Hun succes is parallel aan de wijdverspreide acceptatie van de moderne portefeuilletheorie (MPT), die beweert dat individuele beveiligingsselectie lang niet zo belangrijk is als juiste toewijzing in de meest geschikte activaklassen. Met andere woorden, het balanceren van risico en beloning door middel van adequate diversificatie is de optimale beleggingsstrategie.
Het nut van ETF's heeft ook de groei gestimuleerd van geautomatiseerde beleggingsadviseurs, gewoonlijk "robo-adviseurs" genoemd, die professioneel portefeuille-advies mogelijk maken voor beleggers met beperkte middelen of diegenen die de voorkeur geven aan een DIY-aanpak. Steve Lockshin van Convergent Wealth Advisors erkent de voordelen van ETF's en geautomatiseerd advies: "Computers zijn veel beter in het uitvoeren van de Nobelprijs-winnende strategie van investeringsdiversificatie en opnieuw in evenwicht brengen dan mensen zijn, en ze zijn ook veel beter in het oogsten van belastingverliezen .”
Voor beleggers die tijd, expertise of interesse missen in het analyseren en monitoren van individuele aandelen, zijn ETF's een aantrekkelijk alternatief, vooral wanneer dit wordt uitgevoerd met advies van een low-cost makelaarskantoor en geautomatiseerd portefeuille-advies.
Koop je ETF's? Wat was je resultaat?
De beste investeringen voor nu
De huidige economische omgeving heeft geweldige investeringsmogelijkheden gecreëerd. U kunt deze economische neergang in uw voordeel gebruiken om uw huidige financiële situatie te verbeteren. Door nu de juiste investeringen te doen, kunt u voor een welvarende toekomst zorgen. We schrikken vaak terug voor investeringen als de media of de "experts" ons zeggen voorzichtig te zijn.
Hoe u het beste sportschoollidmaatschap kiest - kosten en manieren om te sparen
Het is geen geheim dat de tarieven van obesitas in de VS ongelooflijk zijn. Volgens de National Institutes of Health heeft meer dan tweederde van de Amerikaanse volwassenen overgewicht en meer dan de helft van deze personen is klinisch zwaarlijvig. Extra gewicht dragen is geassocieerd met een groot aantal gezondheidscomplicaties, waaronder hartaandoeningen, beroertes, diabetes en zelfs sommige soorten kanker
