Bedrijven zullen zich tot het uiterste inspannen om de controle over hun bedrijven te behouden en zullen een vijandige overname ten koste van alles ontmoedigen. Een effectieve strategie die bedrijven hanteren, wordt de gifpil genoemd. Deze tactiek behelst het verwateren van het eigendomsbelang van een overnamebedrijf in het bedrijf dat zij willen verwerven en maakt het onbetaalbaar duurder voor hen om aandelen te blijven kopen.
Gifpillen zijn een populaire, maar controversiële stap geweest en hun legaliteit is zelfs in twijfel getrokken. Het gebruik ervan kan afhankelijk van de situatie voordelig of nadelig zijn voor aandeelhouders. Sill, een gifpil, werkt bijna altijd als een sterk afschrikmiddel voor iedereen die geïnteresseerd is in een vijandig overnamebod.
In wezen worden gifpillen gebruikt om het eigendom van het wervende bedrijf te verwateren. Dit gebeurt door aandelen, warrants of opties uit te geven aan bestaande aandeelhouders die uitoefenbaar worden zodra het overnamebedrijf een vast percentage van de aandelen van het doelbedrijf verwerft (vaak tegen een aanzienlijke korting op de huidige prijs). Poison-pillen worden meestal geactiveerd wanneer een belegger een eigendomsbelang van 20% verkrijgt.
Hoewel er verschillende manieren zijn waarop poison-pillen kunnen worden geconstrueerd, is een veel voorkomende manier om opties voor langetermijndirecteuren onmiddellijk uitoefenbaar te maken, waardoor het eigendomsrecht van de potentiële suitor wordt verwaterd en het stemvermogen van de bestaande raad wordt gehandhaafd. Als alternatief kunnen huidige aandeelhouders het recht krijgen om extra aandelen te kopen tegen een grote korting, waardoor het voor het doelbedrijf veel duurder wordt om verworven te worden.
Gifpillen kunnen in verschillende scenario's worden gebruikt. Het management wil bijvoorbeeld een vijandige overname afraden om hun baan te behouden. Of soms vindt een bedrijf het niet erg om uit de markt te worden gehaald, maar is het niet geïnteresseerd in het bedrijf dat dat probeert. In het laatste geval kan het gebruik van een gifpil een bedrijfstijd kopen om een ​​gunstiger bedrijf te zoeken om ze in plaats daarvan te kopen.
Het gebruik van gif pillen kan voordelig zijn voor zowel aandeelhouders als management.
Hoewel gifpillen een aantal voordelen bieden aan bedrijven en beleggers, kunnen ze ook riskant zijn. De praktijk van het gebruik van gifpillen om overnamepogingen te bestrijden is de laatste jaren door critici en rechtbanken onder de loep genomen om enkele van de volgende redenen:
Er zijn een aantal bedrijven die gifpillen hebben gebruikt om overname-pogingen te ontmoedigen. Enkele van de meer bekende voorbeelden zijn:
Gifpillen hebben sinds hun introductie controverse en een aantal juridische vragen geïnspireerd. In de veronderstelling dat ze huwelijksvorderen machteloos maken, hebben sommige staten ze illegaal gemaakt.
In het Verenigd Koninkrijk zijn vergifpillen niet toegestaan ​​zonder toestemming van de aandeelhouders, terwijl andere Europese landen nog steeds proberen vast te stellen wat de wetten rondom hen zouden moeten zijn. In Canada zijn gif pillen niet toegestaan ​​als aandeelhouders besluiten dat ze een bedrijf een voorstel willen aanbieden. In feite erkent Canada het recht om een ​​overnamebod te aanvaarden als behorend tot aandeelhouders in plaats van bestuurders.
Ook als een bedrijf een gifpil op zijn plaats heeft, kan de bieder een beroep doen op toezichthouders en de gifpil laten inslaan. Autoriteiten kiezen bijna altijd voor de bieder en keren de pil terug. Het kan een bedrijf echter worden toegestaan ​​om een ​​gifpil te blijven gebruiken als ze tijd proberen te kopen om concurrerende biedingen te zoeken.
Gifpillen zijn een populaire en effectieve manier om vijandige overnames te bestrijden. Maar hoewel ze aandeelhouders ten goede kunnen komen, kunnen ze ook schadelijk zijn, voornamelijk afhankelijk van de beweegredenen van beide betrokken bedrijven. Het belangrijkste nadeel is misschien dat ze het management een ongunstige macht geven, zelfs als de meerderheid van de aandeelhouders tegen het gebruik ervan is. Wees voorzichtig met bedrijven die buy-outmogelijkheden beperken met 'rechtenplannen voor aandeelhouders', die vaak bedoeld zijn om de rechten van aandeelhouders uiteindelijk te beperken.
Wat vindt u van het gebruik van gifpillen om vijandige overnames te bestrijden?
Hoe verslaving aan elektronica van invloed is op het milieu en ons leven
Volgens de Consumer Electronics Association heeft het gemiddelde Amerikaanse huishouden het afgelopen jaar $ 1.380 besteed aan consumentenelektronica (CE), zoals HDTV's, mobiele telefoons, videogamesystemen, computers, draagbare muziekapparatuur en Blu-ray-spelers. Dit vertaalt zich naar een industrie van $ 165 miljard per jaar die blijkbaar goed gedijt ondanks een recessie
4 Beste gratis educatieve (en leuke) apps voor kinderen om geld te beheren
Stel je voor hoe de wereld eruit zou zien als kinderen al op jonge leeftijd niet alleen leerden hoe met geld om te gaan, maar ook hoe ze er het beste van konden maken. Ik stel me een afgenomen Amerikaanse staatsschuld voor, betaalde auto's en hypotheken af, en niet zoiets als creditcardschuld.Maar die opleiding zou vroeg moeten beginnen, en omdat niet velen van ons de luxe hadden om de ins en outs van geld te leren terwijl we nog jong waren, is dat soort wereld nog steeds een droom