Wealthfront is een online financieel adviesbureau dat mensen een goedkope manier biedt om hun beleggingen te diversifiëren tussen verschillende activaklassen volgens de voorschriften van de moderne portefeuilletheorie, een concept dat werd ontwikkeld door de Nobelprijswinnende econoom Harry Markowitz. Markowitz toonde wiskundig aan dat, door meerdere activaklassen te combineren in één portefeuille, beleggers betere prestaties konden bereiken met minder risico dan louter een rekenkundige analyse suggereert.
Moderne portefeuilletheorie, of MPT, is sindsdien het leidende licht geworden voor veel institutionele beleggers en individuele portefeuilles.
Moderne portefeuilletheorie is een techniek die beleggers gebruiken om verschillende investeringen te combineren om hun rendement te maximaliseren voor een bepaald risiconiveau. Als alternatief kunnen ze MPT-technieken gebruiken om te proberen hun theoretische blootstelling aan risico's te minimaliseren voor een bepaald bedrag aan terugkeer.
De benadering is gebaseerd op veronderstellingen over hoe activaklassen zich gedragen, inclusief het verwachte rendement en de variantie van elke activaklasse, evenals de correlatie tussen elk paar activaklassen. Het is vooral belangrijk voor beleggers om goede toekomstgerichte rendementsverwachtingen te vormen bij het samenstellen van portefeuilles met MPT.
Een MPT-theoreticus kan opmerken dat hoewel asset A en asset B in de afgelopen 20 jaar een rendement op de lange termijn van 10% per jaar hebben, ze de neiging hebben om een ​​aanzienlijk deel van de tijd in tegengestelde richtingen te bewegen. Ze kunnen bijvoorbeeld vaststellen dat hoogrentende obligaties en beleggingsfondsen voor onroerend goed de neiging hebben om 40% van de tijd in tegenovergestelde richting te bewegen. In wiskundige termen hebben de twee investeringen daarom een ​​relatief lage correlatiecoëfficiënt en daarom hebben ze de neiging om elkaar in balans te brengen. Dit resulteert in minder algehele volatiliteit, terwijl de belegger nog steeds een redelijke verwachting heeft van hetzelfde langetermijnrendement dat ze elk afzonderlijk bieden.
Hoe lager de correlatiecoëfficiënt, des te meer theoretisch diversificatievoordeel een nieuw actief oplevert wanneer het aan de portefeuille wordt toegevoegd. De MPT-belegger probeert activa te combineren om het meest diversificatievoordeel te behalen dat mogelijk is, in overeenstemming met een gericht rendement.
Hoewel MPT niet noodzakelijkerwijs is gebaseerd op indexering, vertaalt de indexeringsstrategie zich buitengewoon goed in het gebruik van MPT-benaderingen voor het samenstellen van een portfolio. Bijgevolg is de benadering van Wealthfront gebaseerd op de index en vertrouwt hij op exchange-traded funds om de prestaties van de verschillende activaklassen in hun portefeuille vast te leggen.
Je zou kunnen zeggen: "Big deal. Iedereen doet dat! Waarom koop ik niet gewoon de Vanguard Bond Market Index, de Vanguard Total Stock Market Index, het seizoen naar smaak met een paar procentpunten van de Vanguard REIT Index en de Vanguard Emerging Market Index en ben ik onderweg? Heck, waarom niet eens een doelfonds? "
Wel, je zou dat kunnen doen. En als u dat deed, zou u een heleboel mensen vooruit lopen. Maar Wealthfront voegt functies en expertise toe die u niet zult krijgen door simpelweg een onbeheerde account te openen met Vanguard of een andere voordelige beleggingsmaatschappij zonder belasting.
Gebruikers loggen in op de site en beginnen meteen met het beantwoorden van vragen over risicotolerantie.
1. Beantwoord de vragenlijst over risico-tolerantie
Er zijn ongeveer 10 vragen, die allemaal erg gemakkelijk en intuïtief zijn en minder dan een minuut nodig hebben om te voltooien.
2. Ontvang portfolio-aanbeveling
Vervolgens adviseert Wealthfront een portfolio en vraagt ​​hij of je een account wilt openen. Zo eenvoudig is het eigenlijk.
De door Wealthfront aanbevolen portfolio is eenvoudigweg gebaseerd op uw antwoorden op de vragen over risicobeheer. Een toewijzing wordt voorgesteld met behulp van deze vijf activaklassen:
Daarnaast adviseert Wealthfront een specifiek exchange traded fund voor uw toewijzing aan elke beleggingscategorie. In mijn geval werden Vanguard ETF's aanbevolen voor elke categorie, behalve voor natuurlijke hulpbronnen, waarvoor de iPath DJP ETN werd aanbevolen.
De site gaat echter verder dan dat. Het geeft eigenlijk een reden waarom waarom elke selectie is gemaakt. Het iPath-fonds werd bijvoorbeeld voor mij geselecteerd omdat het minder energie-zwaar is dan andere ETF's in zijn categorie, en daarom waarschijnlijk diverser. De kosten waren vergelijkbaar met die van de concurrentie, maar het iPath-fonds is niet gestructureerd als een partnerschap en geeft daarom geen K1-formulier af, waardoor er in april belastinghoofdpijn zou kunnen ontstaan.
Wealthfront heeft de volgende kenmerken:
1. Eenvoud
Natuurlijk is het het beste om een ​​financieel adviseur een paar uur met je te laten zitten en een zeer gedetailleerde feitenzoeker te voltooien. Veel mensen komen daar echter nooit toe. Wealthfront steekt daarentegen eenvoudigweg in met de effectenkant van de vergelijking en kan het proces naar zijn essentie laten zakken: hoeveel risico neemt u comfortabel?
2. Effectieve vragenlijst over risicotolerantie
Natuurlijk, proberen om risicotolerantie te definiëren en te kwantificeren is als het proberen om een ​​rookring aan een hanger te hangen. Dus Wealthfront komt vanuit een paar verschillende richtingen ter vergelijking en meet niet alleen je aangegeven risicotolerantie, maar ook de consistentie van je antwoorden. Als u zegt dat u in sommige opzichten zeer risicotolerant bent, maar niet in andere, belt het Wealthfront-model uw risicoblootstelling eigenlijk terug.
Dit is een heel slim idee. De meeste mensen overschatten hun risicotolerantie - het doet meer pijn om 50% te verliezen dan dat het goed voelt om het te winnen, en verliezen zijn schadelijker voor portefeuilles dan onverwacht bescheiden winsten, vooral wanneer u inkomsten uit diezelfde portefeuille moet halen.
3. Lage uitgaven
Als u Wealthfront gebruikt, kan het u ook veel kosten besparen. De ETF-benadering van de website is minstens even effectief, statistisch gezien, als een beroep op actieve managers om winnende aandelen te identificeren - en Wealthfront genereert deze rendementen voor een fractie van de kosten van actief beheerde beleggingsfondsen.
4. Gemak van diversificatie
De meeste werkende stiffs doen niet veel zaken om individuele aandelen te identificeren - met name op activaniveaus van minder dan een paar honderdduizend tot een miljoen dollar. Er is gewoon niet genoeg geld beschikbaar om zinvol te diversifiëren, tenzij u geld van een bepaalde soort gebruikt.
De aanpak van Wealthfront is succesvol om de particuliere belegger de aanzienlijke kosten te besparen die actief beheerde beleggingsfondsen in rekening brengen. Het resulteert ook in een veel meer gediversifieerde portefeuille dan de meeste leken normaliter zelf zouden selecteren.
5. Deskundigheid
Wealthfront haalt ook zijn expertise uit om te zien wat het 'slimme geld' doet en bouwt zijn eigen modelportfolio's op basis van wat professionele, geavanceerde geldmanagers van onderwijsinstellingen doen met hun schenkingen.
1. Onvoldoende nadruk op waardering
MPT houdt ook een heel vreemd idee van risico in. Overweeg twee mensen op straat: de ene is een efficiënte markttheoreticus en de moderne portefeuilletheorie is aanhanger, en de andere is een traditionele waarde-investeerder in Warren Buffett-stijl. De tweede man zegt: "Oh, kijk! Ik denk dat ik een dollar op de stoep zie! "En gaat erheen om het op te rapen. De MPT-belegger zegt: "Onzin. Als er echt een dollar op het trottoir was, zou iemand zoals jij het al hebben opgepikt! '
De moraal van het verhaal: de moderne portefeuilletheorie heeft zijn beperkingen. Het is geen heilige daad om blindelings gevolgd te worden. De professionele beleggers in de kapitaalfondsen zijn zich hiervan goed bewust en Wealthfront slaagt erin om deze beperking van MPT te beperken door één oog te houden op wat de profs doen bij de instellingen en dienovereenkomstig portefeuilles op te bouwen. Dat gezegd hebbende, kunnen extreem hoge of lage waarderingsniveaus een langere periode aanhouden voordat de mean reversion optreedt. De exacte timing en omvang van de mean reversion is grotendeels een moeilijk te raden naam.
2. Gebrek aan verzekerde opties en gegarandeerde beleggingen
Een ander nadeel is dat geen van de activaklassen die in het Wealthfront-menu worden weergegeven, gegarandeerd of zonder risico's is. Dit is prima voor instellingen met een onbeperkte theoretische levensduur. Maar in de echte wereld hebben mensen een financiële levenscyclus en een bearmarkt die een ongemakken voor een institutioneel fonds zou zijn (zelfs als ze voortdurende donaties en andere inkomsten gebruiken om activa tegen spotprijzen op te halen) zou een ramp zijn voor een persoon, die zich in de eerste jaren van het in pensioen stoppen van zijn of haar portefeuille geen baissemarkt in aandelen kan veroorloven.
Naast het beschouwen van de activaklassen die Wealthfront gebruikt, kunnen veel gezinnen goed worden bediend door een deel van hun middelen toe te wijzen aan producten met een aantal garanties, zoals annuïteiten, deelnemende levensverzekeringen en cd's.
3. Thuis wordt genegeerd
Het systeem van Wealthfront gaat ervan uit dat je vrijwel alles wat je bezit in hun model aansluit. Hun systeem is niet geoptimaliseerd om rekening te houden met uw blootstelling aan verschillende klassen in uw 401K, en negeert de rol die uw persoonlijke woning in uw portefeuille kan spelen. Maar als u een huis bezit, hebt u al een aanzienlijke blootstelling aan de vastgoedactivaklasse. Misschien wil je wat aanpassingen doen om dit tegen te gaan als je Wealthfront gebruikt.
Wealthfront is prima voor het toewijzen van het deel van uw portefeuille dat u wilt riskeren, in de hoop op een beter dan goed geldmarktrendement. Maar het is geen vervanging voor een holistische benadering van financieel risicobeheer.
Als u een vrij eenvoudig financieel beeld hebt - bijvoorbeeld, als u alleenstaand bent, of als u en uw partner beiden werken, geen kinderen hebben en vrij jong zijn en in de positie om wat risico te nemen - is Wealthfront misschien gewoon het ticket. De combinatie van directe diversificatie in meerdere activaklassen en zeer redelijke kosten, plus het knipoogje naar risicovermindering bij het begin en een rationele strategie voor herbalancering, kan u heel goed van pas komen, zolang u het grote plaatje maar in de gaten houdt.
Verwacht niet dat Wealthfront alles voor je doet. Het kan echter nogal wat voor u doen met het deel van uw portefeuille dat u blootstelt aan marktrisico - dat wil zeggen, aandelen, obligaties, beleggingsfondsen en REIT's. Inderdaad, het is waarschijnlijk net zo goed als een lazy fee-only planner, maar voor een fractie van de kosten.
Het is waarschijnlijk niet zo goed als een zeer goede alleen-tariefplanner, omdat de goede planners een bredere kijk hebben op uw financiën, doelen en risicotolerantie. Als u een complexere financiële situatie hebt, raadpleegt u een professionele planner - bij voorkeur een met een CFP- of ChFC-aanduiding of een vergelijkbare ervaring.
Wealthfront is ook geen systeem voor diegenen die een DIY-aanpak volgen. Wealthfront staat niet toe dat u individuele aandelen aanhoudt of veel doet aan het mixen en matchen van ETF's binnen uw Wealthfront-account, hoewel u uw toewijzingen kunt aanpassen.
Als u een eenvoudige financiële situatie hebt, prijsbewust bent en betere dingen kunt doen dan onderzoek ETF's en stress over uw portfolio, is Wealthfront een uitstekend systeem om te gebruiken. Houd alleen rekening met de beperkingen ervan en wijs aan Wealthfront alleen het deel van uw portefeuille toe dat u bereid bent bloot te stellen aan risico's.
Heb je ooit Wealthfront gebruikt om te investeren? Zou je het anderen aanbevelen?
15 Winter Staycation Ideeën & Tips - Thuis blijven voor vakantie
Als je zoiets als mij bent, droom je waarschijnlijk van zon, zandstranden of gewoon naar buiten gaan zonder te worden aangerand door de lucht, zo koud dat het je tanden pijn doet. Ja, het is weer die tijd van het jaar, wanneer veel mensen gaan fantaseren over het eindelijk nemen van die tropische vakantie
Wardrobing on the Rise in Tough Economic Times
"Wardrobing" is het kopen van een product bij een verkoper (meestal high-end kleding, maar het kunnen ook andere items zijn), het een tijdje gebruiken en het dan als "ongebruikt" terugbrengen naar de winkel voor een volledige restutitie. Mensen die bijvoorbeeld een formele jurk of pak nodig hebben om eenmaal te dragen (bijv
